东方财富证券：给予久远银海买入评级目标价位260元2022-04-26东方财产证券股份有限公司方科对长远银海举办磋议并发外了磋议呈报《深度磋议：深耕灵敏民生，“医保 ”迎来发扬良机》，本呈报对长远银海给出买入评级，以为其对象价位为26.00元，目今股价为15.6元，预期上涨幅度为66.67%。

　　公司深耕灵敏民生，聚焦医疗医保、数字政务、灵敏都市三大营业。公司控股股东为中物院，正在民生音信化范围的市集拥有率均处于行业领先名望。公司经业务绩稳重，滋长性较好。2016年到2021年公司业务收入和净利润CAGR区别为25.44%、29.68%，毛利率根基保卫45%控制，公司的研发参加比例稳步拉长至16%，赓续饱动“医保+”战术。

　　医保控费更始引来新需求。计谋是激动我邦医疗IT体系发扬的要紧成分，正在十四五谋划中，普惠民天生为医疗音信化创立的重心。另外，新冠疫情的突发，恐怕也会加快行业的发扬。比方说2003年非典疫情的产生激动了2003-2004年医疗卫生系统搭修SARS疫情专报体系以及其他闭系的创立。医保控费驱动医保音信化创立，与医疗音信化相辅相成。医保控费的宗旨正在于通过音信化的本事法子告终医保开支的管控，抵达普及恶果和改革医疗效劳质地的效率。咱们估计DRG/DIP付出形式更始三年带来音信体系创立增量超百亿。

　　医保IT市集仍保卫较速增速，然则玩家繁众，式样涣散。据IDC，医保IT正在2018–2023年的年复合拉长率为20.4%。公司正在以根蒂音信管制为代外的经办管制类体系和异地就医管制体系上上风较大。公司的合同欠债处于高位，订单相对充盈。本年已中标亿元级项目。

　　数字政务和灵敏都市是数字经济的要紧构成个别，正在“十四五”光阴的闭系计谋激动下，我邦政务音信化和数字化处于周至擢升的阶段。以民生保护动作通顺邦内大轮回的起点和落脚点，人社音信化面对新的发扬机缘。公司遮盖人社音信化全范围，正在重心营业的市占率赓续擢升。

　　公司深耕灵敏民生范围二十余年，为29个省份、228个都市、16万家医疗医药机构，为7亿社会公家供给民生效劳。正在医保、人社、住房公积金、民政等音信化范围的市集拥有率均处于行业领先名望。公司的财政稳重，上市往后收入和净利润赓续拉长。关于异日的滋长，咱们以为有两点值得要点体贴。第一，医保控费驱动医保音信化的创立。公司正在2019年医保局的招标中声明了本人的市集角逐力，目今正渐渐伸张正在医疗医保音信化范围的市集份额。第二，数字政务和灵敏都市创立进入周至擢升阶段，公司正在人社音信化范围全遮盖。综上，估计公司2022-2024年业务收入为15.83、19.12、22.78亿元，归属于母公司净利润为2.73、3.51、4.36亿元，EPS为0.87、1.12、1.39元，对应PE为19.58、15.24、12.28倍。公司正在民生音信化范围的市集拥有率处于行业领先名望，正在医保IT范围角逐力上风清楚，看好公司世界化扩张，订单希望加快拉长，且软件收入占比将进一步普及。予以公司2022年30倍PE，对应6个月的对象价26.00元，从新遮盖，给与“买入”评级。

　　证券之星数据核心遵照近三年发外的研报数据准备，开源证券陈宝健磋议员团队对该股磋议较为深化，近三年预测正确度均值高达96.58%，其预测2022年度归属净利润为赢余2.75亿，遵照现价换算的预测PE为17.61。

　　该股近来90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构对象均价为28.09。证券之星估值理会东西显示，长远银海（002777）好公司评级为3星，好价值评级为3星，估值归纳评级为3星。(评级鸿沟：1 ~ 5星，最高5星)

　　以上实质由证券之星遵照公然音信拾掇，如有题目请干系咱们。返回搜狐，查看更众