涨跌弹性高于实物黄金原油期货主力合约春节时代（2月5日至2月16日），依据wind统计，COMEX黄金下跌1.55%至2025.5美元/盎司，美元指数上涨0.30%至104.28。据Wind，美邦1月主旨同比升3.9%，预期升3.7%，前值升3.9%。美联储主旨合切通胀降温情状，1月强势的主旨CPI数据使得商场对付美联储降息预期低落，金价承压下跌。

　　春节时代商务部中心监测零售企业金银珠宝贩卖额同比拉长10%以上。众地消费者进货黄金首饰的热心飞腾，年青消费者成为消费的重要气力之一，如春节时代北京商务局中心监测的菜百首饰贩卖额同比拉长近41%，龙元素黄金饰品、龙年生肖金条热销；上海黄金珠宝成为节庆营销热门，春节时代新寰宇大丸百货黄金珠宝贩卖额较客岁同期拉长超13%。（来自中金公司）

　　受造于美邦通胀数据的炎热，降息预期低落，今日开盘后，上海金（AU9999）小幅下跌，但黄金股ETF（517520）低开高走，延续节前上涨趋向，一度涨至0.64%。截止10:30，因素股曼卡龙，菜百股份、潮宏基等领涨；豫园股份、银泰黄金、山东黄金等跌幅居前。

　　1、永赢黄金股ETF（517520）基金司理刘庭宇：美通胀超预期，黄金股或迎投资机会

　　纠合美邦通胀和消费数据，咱们发明美邦目下任职业较强但商品消费弱，因以来续通胀上行危险有限；加上商场对降息的预期依然从乐观转为中性以至略偏消极，而高利率境况下美邦经济拉长压力逐步涌现，是以此次通胀超预期带来的金价回调使得投资代价进一步特出。

　　研商到黄金饰品稀缺的消费和投资属性，及逆环球化布景下央行购金需求填充对金价的支持，估计24年黄金珠宝行业增速仍希望领先于可选消费其他板块，高黄金产物占比公司较为受益。另外近年珠宝品牌正在中邦内地的渠道迅速扩张，头部公司珍视门店筹备质地擢升，巩固慎密化运营，产物端也高频更新迭代，高黄金占比、品牌美誉度高、产物更始才智强、渠道构造通俗且运营接续提效的头部品牌希望接续擢升商场份额。

　　【选黄金股ETF（517520），一键构造黄金股家产链，放大黄金投资代价】

　　黄金股ETF（517520）标的指数一键构造黄金股家产链，涨跌弹性高于实物黄金。黄金ETF与实物黄金两者都是挂钩邦内金价（如上海金交所金价），但黄金股指数囊括了黄金家产链的上市公司，主假使金矿采掘公司和金饰珠宝零售商，黄金家产的上市公司股价与金价高度干系、但涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金，截止2024年2月1日，过去五年黄金股比拟金价（上海金）的贝塔约1.2倍~1.3倍。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌鸠集度擢升功劳黄金股的逾额收益。

　　黄金股ETF（517520）标的指数持仓鸠集度较高，聚焦金矿龙头，涵盖邦内最大的金矿公司。截至2024年02月1日，中证沪深港黄金家产股票指数(931238)前十大权重股折柳为紫金矿业(601899)、(600547)、中金黄金(600489)、(000975)、赤峰黄金(600988)、(02899)、西部矿业(601168)、招金矿业(01818)、周大福(01929)、湖南黄金(002155)，前十大权重股合计占比65.6%。

　　场内可通过517520高效往还，场外也有联接产物020411、020412可构造。