COMEX黄金期权主力平值隐含波动率为12.84%黄金期货大佬上周COMEX黄金周线日往后的逾七周新高。因为8月美邦就业拉长远低于预期，美联储缩减量化宽松的预期节拍再度放缓，拖累美指跌创8月4日往后新低至91.941，收跌0.61%至92.126。正在鲍威尔上周措辞之后，墟市起首从头调动对美邦加息的预期。而不足预期的8月非农数据加众了美联储正在12月而不是11月聚会上正式通告的概率。美联储首度加息的预期时刻被推后到了2023年二季度。因为美联储战略的不确定性，导致美元走势低迷。依然发外的少少数据证据，美邦经济即将面对更众通胀题目，有人顾虑美联储对大概滋长恶性;通胀的身分发挥得过于骄贵，从而庇护着金价近期的反弹走势。

　　本周往后，非农新增就业人数不足预期，美联储钱银战略转向火急性降低，黄金络续庇护强势；同时叠加鲍威尔措辞中性、阿富汗地缘政事危机、疫情伸展、经济增速放缓等众空身分重叠影响，金价举座偏强。跟着澳洲联储缩减购债门径出台，黄金短期走弱。截至9月9日隔夜COMEX 12月黄金期货收跌0.3%，报1793.50美元/盎司，衔接第二个生意日下跌。

　　（1）美联储褐皮书显示美邦8月经济增速略有下滑，物价上涨和劳动力欠缺仍是困难。美联储周三揭晓的褐皮书陈说称，受新冠疫情反弹影响，美邦经济增速8月份略有下滑，总体而言，美邦经济仍受困于疫情后的物价上涨和劳动力欠缺。褐皮书指出，美邦经济增速放缓很大水准上归因于大无数区域的大众削减外出会餐、出行和旅逛，德尔塔毒株惹起美邦众地新冠肺炎浸染病例激增，且少数状况下的邦际游历局限惹起了大众对和平的操心。陈说称，通胀如故正在稳步上升，美联储12个辖区中有一半示意面对强劲的物价上涨压力，另一半则宣传压力温和。固然木料价钱有所降低，但无数区域的金属、货运、修修原料以及其他工业一定品的本钱都正在上升，因为广大的资源欠缺，参加价钱压力络续广博存正在。陈说指出，物价赓续上涨的危机依旧存正在，而非美联储官员愿望的那样敏捷消退。价钱大幅上涨的同时，许众企业正在采购症结原原料合节遭遇了坚苦。少少美联储辖区陈说称，企业目标于涨价来转嫁本钱，众个区域的企业估计将来数月的出卖价钱将大幅上涨。。

　　（2）耶伦称财务部或于10月耗尽现金减省门径，促使邦会尽速接纳行径。美邦财务部长耶伦（Janet Yellen）周三正在给邦会率领人的一封信中说，除非邦会接纳行径暂停或提升联邦乞贷限额，不然财务手下个月大概没有步骤络续守时支出政府的账单。自8月1日联邦乞贷限额正在暂停两年后被光复往后，财务部平素正在应用减省现金门径来络续支出政府的债务。耶伦促使议员们正在财务部耗尽这些危殆门径之前再次暂停或提升限额，她说这些门径大概会正在10月份用尽。她说：我忠厚地促使邦会尽速接纳行径，扞卫美邦的信用和荣誉。;。

　　（3）央行行长Tiff Macklem指挥其他委员周三揭橥声明称，将庇护隔夜战略利率于0.25％这一史书低位，并允诺正在疫情酿成的损害得到完整修复前，不会提升利率。该行还示意，将络续每周购置20亿加元（15亿美元）的加拿大政府债券，其重申跟着经济苏醒的推动，资产购置速率将放缓。

　　上周COMEX黄金周线日往后的逾七周新高。从生意量来看，上周COMEX黄金期货及期权成交量环比均有所加众，COMEX黄金期权上周总成交量105957张，日均成交21194张，最新持仓量766537张，环比加众5.6%，总体来看，目前COMEX黄金期权生意灵活度相对较高。

　　目前来看，总成交量PCR目标目前值0.46，环比小幅加众；总持仓量PCR目标目前值1.07，处于相对较高水准。个中COMEX 10月合约成交量PCR为0.84，环比加众0.01，持仓量PCR为1.23。因为寻常以为成交量PCR与标的走势负干系，而持仓量PCR与标的走势正干系，从PCR目标来看，目前期权投资者对付黄金的主睹举座持相对中性偏众。

　　寻常可能把看涨期权最大持仓位看作大局部期权投资者以为的标的压力位，把看跌期权的最大持仓位看作大局部期权投资者以为的标的维持位。从持仓分散来看，目前COMEX黄金10月合约，看涨期权最大持仓位为2250，持仓量为7713张,其余1900Call持仓量也到达了6195张，看跌期权持仓较众的行权价为1600，目前持仓量为7131张。外面上来讲，发轫可能占定COMEX黄金压力位正在1900以上，而维持位则正在位于1600邻近。

　　从COMEX黄金期货价钱与期权隐含动摇率走势图来看，跟着八月中旬往后COMEX黄金价钱赓续走高，隐含动摇率展现赓续回落态势，并于9月2日到达相对低点12.27%。本周COMEX黄金价钱有所回落，期权隐含动摇率慢慢低位回升，截止9月7日，COMEX黄金期权主力平值隐含动摇率为12.84%，目前处于相对低位。

　　其余，从CBOE 动摇率指数VIX的走势来看，近一个月VIX走势举座平定，8月中旬到达相对高点24.43，往后慢慢回落。近几日VIX指数振撼回升，举座来看，VIX指数正在16~20区间运转，仍处于阈值20以下，证据投资者墟市心思相对平定。

　　美联储钱银战略仍是目前影响金价的最重心身分，正在鲍威尔深化年内Taper的预期后，Taper启动的时刻节点成为墟市体贴主旨，目前墟市广博预期约略率将于腊尾起首缩减购债界限。短期墟市将进一步寻找美联储对钱银战略的立场，需求点体贴近期的就业数据，以寻找何时缩减购债规划的线索，估计短线黄金走势将以振撼为主。中长线看，黄金正在经济向好及美邦就业墟市光复的经过中会受到赓续的向下压力，估计后期黄金上行依然较为乏力。

　　黄金期权操作战略方面，短期因美元走强上升，盖过了对环球经济发展焦灼加深对金价的提振。金价振撼下跌。从期权动摇率层面来看，目前黄金期权隐含动摇率往昔期低位有所回升，但仍处于相对低位，估计跟着金价动摇加大，隐含动摇率将会络续回升。联结对黄金走势以及动摇率的预判，邦际衍生品智库剖释师以为，目前可择机买入黄金跌期权，创议买入COMEX 10月看跌期权，需求亲近体贴美邦通胀预期、就业数据以及变异新冠病毒的状况，依照行情实时实行调仓。而对付更为保守的投资者而言，创议近期可买入熊时值差组合。