招商中证商品B(150097)陈诉期内，囚禁层正在踊跃拓展A股投资主体的同时暂停了IPO，改正了A股商场的供需相干，投资者激情略有克复；然而实体经济苏醒还是乏力，总需求正在淡季事后产生了旺季不旺的式样，令资金商场颓废。2013年一季度A股商场暴露先扬后抑的走势，中证大宗商品指数下跌5.23%，从全商场行业来看，医药生物、电子、音讯筑设、音讯效劳等行业涨幅较大，有色金属、采掘、房地产、玄色金属等行业跌幅居前。 闭于本基金的运作，一季度咱们对商场走势维系了相对乐观的睹识，以为商场震动上行的概率较大，股票仓位撑持正在94.5%独揽的水准，根本已毕了对基准的跟踪。

　　2012年环球经济弱苏醒，邦内实体经济前三季度下滑超预期，四序度十八大顺手召开，经济不确定性成分慢慢撤消，跟着经济刺激策略力度的慢慢加大，经济下行后触底反弹，A股商场暴露先抑后扬的式样，中证大宗商品指数下跌2.73%，行业方面，房地产、金融效劳、家用电器、有色金属等行业涨幅较大，而音讯效劳、贸易交易、音讯交易、纺织打扮等行业跌幅居前。 闭于本基金的运作，三季度咱们对商场走势维系了留心的睹识，以为商场震动的概率较大，前期股票仓位较低，后期跟着商场的下跌慢慢加仓到93%独揽的水准，较好的已毕了对基准的跟踪，并获取了必定的逾额收益。

　　陈诉期内，十八大顺手召开，经济不确定性成分慢慢撤消，跟着经济刺激策略力度的慢慢加大，经济下行后触底反弹，2012四序度A股商场暴露先抑后扬的走势，招商中证大宗商品指数上涨0.22%，从全商场行业来看，房地产、金融效劳、走运筑设、修筑筑材等行业涨幅较大，食物饮料、餐饮旅逛、音讯效劳等行业跌幅居前。 闭于本基金的运作，四序度咱们对商场走势维系了中性的睹识，以为商场震动筑底的概率较大，股票仓位撑持正在93%独揽的水准，根本已毕了对基准的跟踪。

　　陈诉期内，因为策略宽松水准及刺激力度低于预期，转型压力依存，实体经济未产生明白好转，2012年三季度A股商场暴露震动下行的式样，招商中证大宗商品指数下跌5.27%，从全商场行业来看，音讯效劳、餐饮旅逛、有色金属等行业跌幅较小，交通运输、纺织打扮、死板筑设、房地产等行业跌幅居前。 闭于本基金的运作，三季度咱们对商场走势维系了留心的睹识，以为商场震动的概率较大，前期股票仓位较低，后期跟着商场的下跌慢慢加仓到92%独揽的水准，较好的已毕了对基准的跟踪，并获取了必定的逾额收益。