大宗商品光环褪去对冲基金争相多翻空大宗商品价值从史书高位急转直下，对冲基金纷纷撤出对玉米、铜和石油等种类正在内的看涨押注，这是金融市集阑珊顾忌加剧的最新迹象。

　　周三，布伦特原油自4月以还初度跌破失守100美元合口，较近期高点下跌29%。其他大宗商品也难言乐观，标普高盛农产物000061)总收益指数（S&P GSCI agricultural prices index）自5月中旬创下史书新高以还已下跌28%，伦敦金属交往所（LME）追踪的六种工业金属的基准价值自3月睹顶以还下跌了三分之一。

　　如许速速的下跌正值全国要紧央行转向紧缩钱币计谋、抬高利率以试图阻挠通胀之际。正在物价迅疾上涨激发生计本钱风险后，投资者忧虑更高的假贷本钱将妨害环球经济。

　　2022年早些岁月大宗商品还“牛气”冲天，当时原质料价值因疫情后需求增众、新能源和矿业资产投资亏损以及俄乌冲突发生加剧供应范围而飙升。

　　对冲基金是近期鼓动大宗商品价值下跌的中央力气，它们卖超群头头寸，并用看跌期权取而代之。

　　Peak Trading Research酌量主管大卫·惠特科姆（David Whitcomb）体现，虽然很众原质料的现货供应已经吃紧，但“对冲基金正正在撤出资金，他们正正在引颈市集涌现巨额算帐。”

　　总部位于伦敦的量化集团Florin Court Capital体现，近几个月来，该基金对锌、镍、铜以及炼钢原料铁矿石等金属举行了看空押注。

　　投资处分公司英仕曼集团（Man Group）旗下AHL部分的前首席危险官、创始人Doug Greenig体现，这些头寸是基于中短期价值下跌势头，“由于市集劈头体贴硬着陆的远大危险”。

　　处分着106亿美元资产的海外出名私募基金Aspect Capital自5月初旁边以还无间正在做空铜、银、铁矿石和钢铁等大宗商品，由于他们估计环球经济将放缓并拖累大宗商品价值走势。正在农产物范围，该公司做空糖和可可已有一段年华，比来还对小麦修造了少量空头头寸。

　　位于鹿特丹的量化对冲基金Transtrend的实践董事安德烈·霍尼格（André Honig）正在道到更高的价值何如还击某些商品的需求时体现：

　　“跟着市集越来越体贴通胀的次级影响，咱们的安顿正在比来几个月仍旧爆发了改动。”

　　美邦商品期货交往委员会（CFTC）正在其最新申诉中称，截至6月28日当周，共有153660份农产物期货合约被算帐，代价82亿美元。凭据Peak Trading Research的数据，这是有记载以还第二大众头头寸扔售潮。

　　正在能源市集，交往员也正在量度供应危险与需求阑珊前景。仅本周，布伦特原油就下跌了约10%。花旗周二戒备称，假如涌现阑珊，油价能够会正在岁终前跌至65美元。

　　而摩根大通以为，俄罗斯生存进一步缩减能源供应的危险。该行戒备说，正在俄罗斯每天从市集上缩减500万桶石油的最异常境况下，油价能够飙升至每桶380美元。

　　与此同时，正在金属市集，周三铜的交往价值略高于每吨7500美元，本年以还已下跌胜过20%，与4月份创下的每吨10600美元以上的记载高位比照光鲜，当时铜价受到供应结束和疫情后需求兴隆的提振。

　　大宗商品经纪商Marex的数据显示，对铜的空头押注意前处于2015年以还的最高水准。截至6月底，对冲基金正在扫数市集上对铜的净空头头寸抵达6万手，即150万吨，高于5月初的4000手。

　　Marex的环球市集分??析主管Guy Wolf体现，空头头寸的扩张主如果由扈从趋向的量化基金鼓动的。他说：

　　资产处分公司Ninety One的投资组合司理乔治·切夫利（George Cheveley）体现，三个月前鼓动铜价创下史书新高的是长久能源转型，而此刻投资者的注视力仍旧搬动至对经济需求前景的顾忌。他说：

　　“市集估计改日6个月，假如订单没有扩张，那么库存将会扩张，境况将会变得更糟。惟有预期前景特殊失望时，才会涌现这种境况，目前市集仍旧计划好信托这一点。”

　　独立酌量公司TS Lombard的高级经济学家Konstantinos Venetis体现，市集主题的调动导致巨额资金遁窜。他说：