从目前规划的2025年产出项目的现金成本曲线来看：锂项目成本大致分布在4-10万元/吨之间大宗商品涨价截至 24 年 8 月 28 日，广期所碳酸锂主力合约代价跌至 7.58 万元/吨、 SMM 电池级碳酸锂现货代价跌至7.43 万元/吨、 SMM 锂辉石精矿（ CIF 中邦）代价跌至 770 美元/吨，代价均创本年往后的新低， 且依然初阶击穿行业片面边际本钱。本年往后咱们看到了 Finniss 等片面小矿山的出清、 Arcadium 资金开支的放缓，但供需组织仍未盘旋，代价延续弱势，那么锂行业本钱支柱正在什么名望？

　　从目前筹备的2025年产出项宗旨现金本钱弧线来看：锂项目本钱大致漫衍正在4-10万元/吨之间，如图外3所示：

　　正在需求端增加20%形势假设下：供需均衡点对应本钱为7万元/吨（即对矿产碳酸锂需求量正在140-150万吨相近），这一代价初阶触及领域较大的正在产锂辉石矿山本钱，例如Wodgina矿山。

　　但最终商品墟市的代价底，能够要鲜明低于上述供需均衡点，而且会陆续相当一段韶华，这是由于体验了2020-2023年牛市之后，企业做出需求预期调度并低浸资金开支需求“加倍足够低的代价”，更加是咱们看到供需平衡点代价对需求端增速恳求较高，咱们需求观测产能出清带来的、真正的墟市底。榜样例子如，2019年10月电池级碳酸锂跌破7万/吨，Wodgina正在当年11月份曾合停维持，而当时碳酸锂代价依然跌至5.8万元/吨相近。

　　危机提示：新能源汽车销量不足预期的危机、家当战略颠簸的危机、 行业降本超预期的危机、 行业供需及利润测算基于必定条件假设，生存不足预期危机、 磋商申诉操纵的公然材料能够生存音信滞后或更新不实时的危机、样本抉择具有必定的限度性，生存无法所有反映行业本质情状的危机等