目前华尔街资本打算悉数买走托克交付给LME的铝现货大宗商品股票分析继5月中旬美邦COMEX期铜墟市上演逼空风浪后，伦敦金属来往所（LME）期铝墟市正寂静上演新的逼空大戏。

　　据报道，过去两周环球大宗商品生意商托克(Trafigura)向LME交付了洪量铝金属现货，以缓解其正在LME洪量期铝空头头寸的交割压力；但令托克没思到的是，花旗集团、摩根大通、Squarepoint资金等华尔街投行与对冲基金却正在大肆采购这些LME铝库存现货，押注将来LME铝库存告急而激发新的铝价逼空式上涨行情。

　　目前，这些华尔街投行与对冲基金谋划买入逾10亿美元的LME铝库存现货，令托克面对日益苛酷的LME期铝空头头寸交割压力，迫使后者不得不止损平仓LME期铝空头头寸，激发铝价大涨。

　　“某种水准而言，华尔街资金正正在复造COMEX期铜逼空操作。”一位大宗商品期货经纪商向记者指出。

　　过去两周，托克陡然将约650000吨铝现货运往LME栈房注册，不光导致铝现仓库储凭证数目大增，还触发了过去27年往后的最大单日注册量。

　　终究，托克无需将如许众的铝现货运往LME栈房注册交割，这些铝现货完整可能存放正在少许铝需求相对兴旺的栈房，以更高的现货溢价卖给本地铝加工企业，赚取相对安闲可观的现货来往利润。

　　“更况且，托克此举过于显然，很容易让金融墟市爆发揣摩——托克之因而紧迫转运如许众的铝现货进入LME交割栈房，是不是为了对冲其正在LME期铝墟市宏壮的空头头寸交割压力。”一位华尔街对冲基金司理指出。

　　正在他看来，托克此举很也许是受到5月中旬COMEX期铜逼空风浪的影响——当时墟市传出托克随处寻找现货铜用于交割COMEX期铜空头头寸，激发金融墟市掀起COMEX期铜墟市逼空行情，令托克差点承受巨额的逼空亏损。正在这种情形下，托克也许接纳先发造人，提前将洪量铝现货运往LME栈房用于空头头寸交割，令金融墟市难以再掀起针对我方的逼白手脚。

　　5月17日，LME颁布数据显示，铝现货的来往订单激增15%，创2021年往后的单日最高记录。这背后，是华尔街资金争相从LME买走铝现货，连接造造LME铝库存告急的“景色”，为新一轮LME期铝逼空行情做铺垫。

　　“这种做法看似容易粗暴，但华尔街资金的资金参加量绝对不小。”前述大宗商品期货经纪商指出，目前华尔街资金计划悉数买走托克交付给LME的铝现货，起码需耗资逾10亿美元。若他们没有足够的底气，昭着不大敢如许以牙还牙地“掩袭”托克。

　　正在众位业内人士看来，华尔街投行与对冲基金之因而敢掀起LME期铝逼空大戏，首要基于三大“底气”。

　　一是中邦经济基础面连接好转正令铝需求显然回升，越发是正在太阳能家当与电网投资增多的情形下，铝需求正正在连接上升。高盛以为，正在产能限定的情形下，本年中邦铝进口量也许抵达270万吨，高于昨年的140万吨。

　　二是欧洲不少邦度下逛家当的去库存依然终了，启发他们对铝的订购需求增多，这也反应正在近期欧洲铝现货生意的升水代价较去岁暮上涨约40%。

　　三是3月底的巴尔的摩大桥坍塌变乱给美邦铝供应带来新的不确定性。因为逾10%美邦铝进口必要通过巴尔的摩口岸，正在巴尔的摩大桥坍塌导致口岸运输受阻的情形下，不少美邦企业纷纷接纳提前囤货贮备铝库存的应急做法，导致美邦中西部铝现货生意升水代价连接走高。

　　“以是，主动从LME买走铝现货的华尔街投行与对冲基金做好了两手计算，一是通过压低LME铝库存，抵达他们逼空买涨LME期铝得益的主意，二是若逼空计谋不得胜，他们也能将这些铝现货转运到美邦中西部地域赚取现货溢价来往回报。”这位大宗商品期货经纪商坦言。比拟而言，华尔街投行与对冲基金信任更青睐从逼空行情获取更高的渔利回报。

　　值得提神的是，目前铝供应墟市好像也“声援”华尔街资金倡始新一轮LME期铝逼空买涨行情。

　　上周，力拓集团以不成抗力为由暂缓了澳洲两家氧化铝工场的铝产物发货，导致LME期铝卒然上涨创下年内高点2765.5美元/吨。若铝现货墟市再度崭露铝供应陡然低落变乱，很也许成为LME期铝代价上演逼空式大涨的新导火索。

　　也有业内人士指出，大宗商品生意商手里的“隐性铝库存”，也许会成为这场LME期铝逼空行情的最终输赢手。向来往后，若遭遇环球铝需求不敷，大宗商品生意商为了力挺铝价，往往会将洪量铝现货偷偷存储正在某些栈房，守候墟市需求回升时再渐渐“开释”，因而托克是否具有足够铝库存“击垮”华尔街资金，俨然成为这场LME期铝墟市逼空博弈成败的症结变量。

　　记者获悉，过去一年光阴，托克与印度临蓐商Vedanta等签署洪量铝现货采购合同，将洪量铝库存存放正在巴生港。目前这个口岸的铝库存范畴能否令华尔街资金“急流勇退”，成为金融墟市的合看重心。