黄金未来走势需关注大宗商品对通胀预期的影响近期，美邦经济增速延续消浸，企业对待美邦经济的信仰也正在继续下滑，上周通告的Markit筑筑业消浸至52.3，亲切50兴废线。同时，美邦初请赋闲金人数也正在渐渐上升，截止7月16日当周初请赋闲金人数不测推广至25.1万人。可睹，美邦经济状态正在渐渐变差。

　　美邦房地产市集境况也不足之前。从上周通告的数据来看，美邦修筑许可和新屋开工离别消浸至168.5万户和155.9万户，美邦成屋出卖节减至512万户，反响美邦房地产市集合座境况的NAHB房产市集指数也消浸至55，可睹美邦房地产市集供需均有所下滑，合座境况变差。

　　美邦经济的状态恶化曾经滥觞影响美邦10年期邦债收益率。原本，从6月中旬滥觞，美债10年期收益率就滥觞消浸，并启发美邦10年期实质利率一同回落。改日跟着美邦经济增速的进一步消浸，美债10年期收益率下跌趋向不妨还会延续。

　　另一方面，近期大宗商品跌势减缓，通胀预期消浸的压力削弱，浮现肯定反弹。可是，大宗商品跌势是否解散仍难以判定。若是大宗商品跌势继续，通胀预期仍有下跌的不妨。以是，改日正在美债收益率和通胀预期同时消浸的境况下，美邦实质利率的走势也变得难以判定。

　　从市集心理来看，黄金ETF持仓自4月份滥觞渐渐节减，后期跟着金价继续下跌，黄金ETF持仓也随着节减。目前黄金ETF还是处于低位，可睹市集对待黄金的立场仍旧尚未好转。另一方面，COMEX黄金期货渔利类净众头头寸自3月份滥觞消浸，个中紧要是渔利类众头头寸节减，渔利类空头头寸推广，显示市集对待黄金的看空立场比力一概。而今，黄金期货净众头持仓尚未浮现上升迹象，期货市集看空心理仍未好转。

　　归纳来看，改日黄金走势能否好转紧要合怀大宗商品能否转升，以及其对美邦通胀预期的影响。正在大宗商品跌势解散之前，美邦实质利率改日的走势谢绝易判定。加上黄金ETF市集和黄金期货市集心理还是偏空对金价晦气。固然金价走势目前存正在反弹需求，然则反弹解散后，金价或延续接受压力。