050美元/盎司Friday, April 12, 2024华尔街大行摩根大通的大宗商品钻研团队(JPM Commodities Research)克日颁发研报称，受邦际原油、精华油产物和金属墟市价钱大幅上涨带来的鼓吹，环球大宗商品墟市未平仓合约的价格以周为单元拉长约3.5%(约470亿美元)，到达自2022年6月从此的最高秤谌，价格全部大约1.39万亿美元。

　　该行正在一份颁发日期为4月8日的通知中称，全豹来往商类型的基于合约资金流入陆续年光到达持续五周，到达1,440亿美元的这一年内最高位，紧要受贵金属和贱金属价钱以及原油与精华油产物墟市走强的鼓吹。

　　未平仓合约价格减少以及资金浮现流入趋向，平日被视为墟市对这些大宗商品有较强的买入趣味，或众头仓位的减少，这种资金流入趋向平日解释投资者看好相干大宗商品的另日价钱展现。

　　摩根大通大宗商品团队的经济学家们以为，美邦经济拉长的强盛韧性和金融情况的松懈趋向，大幅降低了美联储正在2025年之前完毕美邦经济“软着陆”愿景的或许性，而美邦倾向粘性的通货膨胀率则减少了美联储裁减相看待FOMC点阵图中值所默示的降息幅度的危险。摩根大通的经济学家们今朝估计，美联储的泉币策略宽松周期将于本年7月滥觞，估计到腊尾将降息75个基点。

　　统计数据显示，截至4月5日，环球贵金属墟市未平仓合约的估量价格较上周拉长约7%，到达大约1940亿美元。黄金和白银引颈了高达39亿美元的基于合约资金流入领域，全体旋转了上周的资金流出趋向。

　　周一，黄金期货结算额再立异高，紧要受环球央行置备黄金的鼓吹，分解师们普通估计金价将进一步上涨。然则摩根大通的经济学家们夸大，短期内黄金价钱若跌破2,150美元/盎司，将滥觞激发仓位出脱，进而激发更强烈的回调，最终有或许将金价推低至2,050美元/盎司。周二黄金现货价钱陆续彷徨于2350美元/盎司上方。

　　然则黄金这一古代避险资产如故是摩根大通正在环球大宗商品墟市的首选投资标的，摩根大通估计本年黄金现货价钱或许将到达每盎司2,500美元。另一华尔街大行花旗的分解师们克日大幅上调现货黄金倾向价至2400美元/盎司，上调幅度亲近10%。

　　铜金属来往方面，摩根大通大宗商品团队正在通知中写道，受邦际铜价上涨发动的37亿美元资金流入的鼓吹，环球根本金属墟市的未平仓价格以周为单元飙升6.5%，到达约1900亿美元。

　　华尔街大行高盛的分解师们克日正在一份钻研通知中指出，铜将正在二季度展现25万吨供应缺口，2024年下半年铜将展现45万吨供应缺口，到腊尾铜将涨至每吨10000美元。摩根士丹利则估计到2024年四序度，铜价或将上涨至10500美元/吨，如今LME铜价正在9400美元相近。

　　与此同时，一共能源大宗商品墟市的未平仓权利估量价格以周为单元减少大约220亿美元，到达约6110亿美元。这一拉长主若是受原油和精华油产物价钱强劲上涨带来的鼓吹力。因为中东地域的危险形式有或许升级为一场波及中东更通俗区域的个人交战，布伦特原油上周自客岁10月从此初次打破90美元/桶，目前持稳于90美元上方。

　　对冲基金Citadel的大宗商品主管Sebastian Barrack周一正在瑞士洛桑实行的英邦《金融时报》大宗商品环球峰会上透露，本年下半年，环球石油供应墟市或许将“相当危险”，假若欧佩克+不还原更众供应，油价将上涨至最终将限度需求的秤谌。

　　来自美邦银行的环球钻研团队则预测，本年布伦特原油和WTI原油的均匀价钱将分散为86美元/桶和81美元/桶，两者正在夏令的峰值约正在95美元/桶驾驭。

　　投资钻研平台Seeking Alpha透露，美股墟市的这些与大宗商品相干的来往所来往基金(ETF)值得投资者体贴，括号内为美股代码。

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