招商中证大宗商品铅：本周铅价上行代价指数报3945元/吨，较上周下跌135元/吨，跌幅3.32%。个中，

　　本周钢价偏弱运转。据调研，全邦工地开复工率75.4%，夏历同比裁减10.7%，局势限的项目因为资金题目影响，旧项目没有周全开工，新项目招投标阶段都尚未已毕，筑立业需求偏弱；五大材外需830.6万吨，夏历同比低落132万吨。需求成色亏欠，主导钢材代价偏弱运转。

　　下周钢价走势鉴定：估计下周钢价或震动偏弱。1）五大材产量849万吨，夏历同比裁减83.1万吨，库存2504.3万吨，夏历同比加添150.4万吨。低产量、高库存，证据钢材需求偏弱。钢材外需830.6万吨，夏历同比低落132.3万吨，同时需求回升速率也有所放缓，弱需求被进一步说明，估计短期也较难改观；2）钢材需求偏弱激发两个题目，一是钢厂接续耗损；二是钢厂库存积存，进一步压造钢厂出产主动性；3）截止3月15日，铁水产量220.8万吨，环比低落1.43万吨，估计短期铁水较难映现显着回升，原料代价仍将承压，进一步拖累钢材代价。

　　归纳来看，目前商场呈表率的下跌状况，企稳条目暂不具备，估计钢材代价震动偏弱。

　　有色金属代价均有所上涨。本周Mysteel全邦有色代价指数为39835元/吨，周环比上升966元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌代价指数转移永诀为3.81%、0.04%、1.47%和0.85%。

　　住筑部部长倪虹示意，要永远周旋屋子是用来住的、不是用来炒的定位，完竣“商场+保证”的住房供应编制。2月份，全邦住户消费代价（CPI）同比上涨0.7%，全邦工业出产者出厂代价（PPI）同比低落2.7。2月扣除食物和能源代价的重点CPI同比上涨1.2%，为2022年2月以还最上升幅。

　　2月美邦PPI同比延长1.6%，是2023年9月以还最大涨幅。剔除食物、能源和商业效劳代价后，重点PPI环比延长0.4%，同比延长2.8%。截至3月9日一周，美邦初度申请赋闲援帮人数低落1000至20.9万，远低于商场遍及预期的升至21.8万。

　　铜：本周铜价大幅上涨，供应端讯息面带头了商场代价以及合于后续邦内供应的顾虑，邦内看涨感情也来到一个峰值，铜价革新近两年来的新高。宏观层面上仿照是环绕着6月美联储的降息睁开，局限商场局限投资者以为恐怕欧洲的降息会更早极少，合于铜价而言也是利好。基础面上，供应的扰动使商场对将来供应缺少顾虑，带头了代价走高，但下逛正在这波涨势下显显现了对高价的抵触感情，需求开释恐怕有所受限。

　　铝：本周铝价偏强震动为主，关键受海外宏观感情及有色板块带头。海外通胀高于预期、但商场保持偏乐观预期，同时伦铜破位上涨，带头有色金属偏强震动。邦内铝锭库存累库速率放缓、下逛需求逐渐克复。但云南省电力供应有减弱预期。合座来看，基础面仍有支持。

　　铅：本周铅价上行，铅精矿商场仿照保持供需危殆的局势，下逛接货主动性受铅价上涨有所削弱，叠加期现价差夸大，局限原生铅炼企囤货交仓，本周铅锭社会库存接续小增。再生铅代价主动跟涨，再生精铅终端需求回暖，电池厂主动采购原料铅锭，再生铅商场成交尚可。

　　锌：本周锌价合座震动偏强，保存因锌矿偏紧和加工费较低影响冶炼利润，从而导致锌冶炼厂抉择减停产预期，但同时锌下逛需求亏欠，现货贴水幅度加大。

　　造品油：本周，邦内造品油商场代价汽柴均涨。周期内邦际油价众空博弈接续，邦内造品油限价调剂终未冲破停滞区间，中下逛众消库之余按需采购，商场“柴强汽弱”形式延续；但是，近期北方汽油原料上涨及柴油刚需渐增，均起到了必定提振行情的影响，以致邦内汽柴行情窄幅探涨。Mysteel数据显示，本周汽油代价8820元/吨，环比上涨0.66%；柴油代价7600元/吨，环比上涨2.10%。下周来看，近期北方船单汽柴油本钱稳步上升，必定水平上支持油价；与此同时，随同商场追涨活动渐增，各出售单元推价意向渐起，估计下周汽柴代价或持上行走势。

　　LNG：本周期主产地代价合座较上周上调。本周主产地代价先涨后跌，周前期因气源本钱上涨，工场上调出货代价。周后期下逛需求有限，商场看空感情下，代价走跌。合座来看，本周主产地代价跌幅不足涨幅，较上周上调。截至3月15日，LNG主产地代价报4004元/吨，较上期上调1.73%。估计下周主产地及主消费地代价走跌。供应层面来看，下周期供暖季结尾，管道气供应充塞，局限工场有复工预期，供应加添。需求方面，跟着气温升高，下逛刚需削弱，估计合座商场供需境况宽松，估计下周主产地及主消费地代价走跌。

　　水泥代价因为商场需求接续开释而止跌企稳。本周水泥代价指数为367元/吨，较上周五持平。下周商场需求接续回暖，水泥代价或止跌回升。

　　混凝土代价因商场需求支持亏欠而小幅下行。本周混凝土代价指数为356元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.28%。下周商场需求接续回升，混凝土代价持稳运转。

　　螺纹钢：螺纹钢代价小幅下跌。截止3月15日，筑立钢材产量298.9万吨，环比裁减3.7万吨；外需283.8万吨，环比加添33.8万吨。需求开释速率较上周减缓，同比降幅夸大，筑立钢需求成色亏欠，代价小幅下跌。

　　3月15日，根柢化工代价指数1060.24，周环比上升3.52，涨幅0.33%；年同比低落53.12，降幅4.77%。

　　PTA：本周PTA期现商场代价下跌，加工费收窄。周内原油震动摒挡，受地缘、供应端、需求前景预期影响，延续博弈形式。周内三套安装泊车，PTA-PET供需逐渐改观，但琢磨PX愈加宽松，聚酯工场利润难兑现、库存难消化，补货趋势后点价。基于本钱、代价下跌，琢磨TA现货畅达宽松，期现商场代价疲弱下探。尾盘跟着原油大涨，本钱、供需利空消化，期现商场反弹。截止收盘，华东地域PTA现货商场周均价为5782.80元/吨，周均价环比-1.18%。

　　甲醇：本周（20240309-0315）邦内甲醇安装开工率为83.02%。本周新增检修安装，如安庆曙光、孝义鑫东亨、山东荣信；本周有新增减产安装，如广聚新资料、云南曲煤、云南前锋；同时本周有前期检修及减产安装克复，如大庆甲醇厂、中石化长城、新疆新业、兖矿邦宏、宁夏鲲鹏。本周吃亏量众于克复量，故本周产能操纵率低落，较旧年同期上涨。

　　3月15日，橡胶塑料代价指数744.48，周环比上升1.43，涨幅0.19%；年同比低落17.49，降幅2.30%。

　　自然橡胶：本周自然橡胶商场众厚利好身分共振，胶价涌现偏强。（全乳胶13600元/吨，+550/+4.21%；20号泰标1645美元/吨，+50/+3.13%；20号泰混13250/吨，+460/+3.59%）。本周期泰邦原料胶水代价再出新高，高本钱压力叠加邦际商场买盘主动，胶价上行驱动偏强。终端轮胎企业开工保持高秤谌，海外低产期，天胶社会库存延续去化，商场众厚利好身分共振。目前云南产区干旱，泰邦产区高温，供应端帮力及阶段性轮储作对，众头感情接续发酵。

　　估计短期自然橡胶商场利好接续发力，胶价推涨感情不减。海外处于割胶尾声，云南产区干旱扰动，原料端涌现强劲。下逛开工稳步擢升，但天胶社会库存去库速率不足预期，短时利好身分主推胶价，但谨防利好讯息未兑现，后续对胶价行成负反应。估计下周上海商场全乳胶现货代价运转区间正在13350-13650元/吨；泰混现货代价运转区间正在13200-13350元/吨。

　　丁苯综述：本周期，邦内乳聚丁苯橡胶干胶1502主流出厂代价上调100元/吨至13200元/吨，中油西北、中油西南出售大区未跟进调剂。本周期原料丁二烯及苯乙烯供价仍有窄幅走高，丁苯橡胶表面利润倒挂加深影响下，兰州石化及局限民营丁苯橡胶安装负荷低落，短期供应端小幅减量。主流供价小幅上调后商场代价摸索性上推，但受到收获盘出货拘束，实单交投仍目标于倒挂代价，众半下逛保持随用随采心态，商场交投涌现僵持。琢磨到丁二烯邦内代价涨势略有放缓，加之合成橡胶期货盘面走势不稳，商家心态相对纠结，溢价报盘成交保存阻力，而现货本钱延续拉高，更无低出愿望。截至3月14日，华北地域齐鲁1502主流报价正在13050元/吨邻近，实单商道。

　　顺丁综述：本周期，邦内高顺顺丁橡胶主流出厂代价小幅上调100元/吨，截至2024年3月14日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价调剂至13500-13600元/吨之间。本周期，邦内顺丁橡胶商场代价区间盘整。上周五原料丁二烯出厂代价涨至新高，且合成橡胶期货盘面上行，顺丁橡胶出厂代价于本周初小幅调涨，然商场跟进则显乏力，代价保持倒挂局势，下逛入市询盘平淡，对高价顺丁橡胶仿照持留神心态，交投阻力加剧，且期货盘面震动下行拖拽，现货倒挂幅度愈发显着，成交仅刚需琐屑跟进。截至3月14日，山东商场齐鲁BR9000代价正在13300元/吨，合计安闲。

　　供应面，中邦丁苯橡胶周均产能操纵率为70.68%（个中乳聚丁苯橡胶周均产能操纵率为68.74%），较上周期（3月7日：71.89%）低落1.21个百分点；中邦高顺顺丁橡胶行业周度产能操纵率64.28%，环比（上周3月7日：64.13%删改后）擢升0.16个百分点。

　　丁苯预测：短周期看，影响合成橡胶代价震撼的最关键驱开航分仍为本钱端，且短期难有大幅松动预期。下逛需务实际跟进力度平常，更加当下1502代价行至13000元/吨邻近秤谌，交投阻力加倍显着，琢磨局限丁苯橡胶安装降负，且局限顺丁橡胶安装也进入检修，丁二烯刚需裁减，中历久丁二烯高价存回调预期，届时丁苯橡胶运转压力也将映现。合座来看，下周期估计本钱端代价将接续支持丁苯橡胶出厂供价，而商场中出货压力仍保存，留神合切原料端代价行情及下逛采购跟进环境指引。

　　顺丁预测：估计丁二烯商场小幅震动，本钱仿照高位；浩普新资料顺丁橡胶安装昭质布置检修，且浙江传化顺丁橡胶安装依存检修布置，供应量收窄；合联胶种天胶代价反转升水顺丁橡胶，讯息面保存底部支持；下逛轮胎产能操纵率趋稳，保持刚需采购。综上指引，现货商场利好身分提振，估计下周期邦内顺丁橡胶商场行情或高位盘整，短期僵持局势难改，发起合切原料代价及盘面走势指引。

　　新疆棉：调研显示，截至3月14日，邦内3128皮棉均价17049元/吨，周环比下跌0.47%。个中，新疆商场机采棉代价16550-16650元/吨，手采棉16700-16800元/吨；内地商场机采棉代价17100-17250元/吨，手采棉17300-17450元/吨，局限区域跌50元/吨阁下。3级地产棉双28代价16700-16800元/吨。郑棉期价保持窄幅震动，轧花企业阅览恭候后点价机缘，商业企业主动出售基差资源，下逛棉纱成交不佳，纺企采购主动性较低，行情暂无进展，恭候下逛启动。

　　进口棉：截至3月14日，进口棉花关键口岸库存周环比增4.0%，总库存54.6万吨。个中，山东地域青岛、济南口岸及周边堆栈进口棉库存约47 万吨，周环比增4.4%，同比库存高141%；江苏地域张家港口岸及周边堆栈进口棉库存约4.6万吨，其他口岸库存约3.0万。本周口岸进口棉库存接续加添，主因棉花入库量较大。本周商场因春节到货及即期到货量较众，目前入库职业量较大，库存加添显着；而商场成交放缓，导致出库量裁减，口岸库存周度增幅夸大。别的因囚禁堆栈基础爆满，堆栈无较众库容存放棉花，近期进口棉货源向偏远或非关键棉花堆栈存放货源，导致青岛港合座库存或远超囚禁库存。

　　纯棉纱：截至3月14日，主流地域纺企开机负荷为83%，环比降幅0.24%。商场订单走弱，纺织正在机出产前期订单，主动出货，合座商场来看，纺企开机率高位运转。全邦纯棉32s环锭纺均价23917元/吨，周环比跌幅0.52%，局限商场C32s 环纺代价22700-24000元/吨，高紧C40s代价24000-25000元/吨，商场订单跟进乏力，局限厂商落价 100-500 元/吨，局限商业商正在上海展会岁月高紧32s、40s棉纱低于商场价1000元/吨出货，广东、浙江商场下逛行情转淡，棉纱交投偏弱，估计短期棉纱代价震动运转。

　　本周纸浆代价区间调剂。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6071.4元/吨，环比上期上涨1.6%；阔叶浆现货含税均价5442.9元/吨，环比上期上涨1.6%；本色浆现货含税均价5435.7元/吨，环比上期低落0.3%；化机浆货含税均价4100.0元/吨，环比上期低落2.0%。

　　Mysteel领悟本周期纸浆代价震撼的关键来因：：一、本周期纸浆主力合约再次上探走势，现货业者心态受其影响，接续高位报价，叠加关键针叶浆外盘报涨50美元/吨，支持纸浆商场走势。二、本周期阔叶浆代价接续上涨，局限区域可畅达货源仍显紧俏，商场业者封盘或惜售，浆价高位上探。三、本周期下逛局限原纸厂家需求刚需为主，局限纸厂布置提涨原纸代价，且采购数目小幅延长，合座支持浆价走势。

　　纸浆短期震动摒挡运转。供应端邦际外盘代价高位支持商场，局限区域减产，商场外售货源尽量；需求端原纸商场需求刚需采购，供需僵持下，估计浆价区间内调剂为主。

　　大豆：本周东北大豆代价安闲。周中粮贸等收购主体也入市收购大豆，虽收购代价低于九三但合座而言对东北大豆代价有必定的支持，大豆代价止跌企稳。即日东北高卵白大豆走货较速，下逛货源裁减，本周东北高卵白大豆代价有 0.01-0.02 元/斤的涨幅；本周南方大豆代价相对安闲，但成交仍不抱负，商业商仍以随收随采为主。南方大豆近期外销有限，周边相邻商场发货，走货不速，代价或以偏弱运转为主。后续预测：目前收购库点较众，别的期货代价也上涨至4750元/吨，均对大豆商场有必定的支持，估计下周大豆代价或相对安闲。目前需求合座偏淡，暂不支持大豆代价映现较大涨幅。

　　豆油：豆油盘面上涨，基差偏弱。本周原料端阿根廷受降雨气象影响以及巴西产量低落预期帮力，CBOT大豆上涨，加之竞品油脂棕榈油产地减产提振，连盘豆油接续上涨。现货方面，虽产能产量略降，但提货量裁减，库存加添，且商场需求为淡季，提振有限，基差接续走弱。

　　玉米：商场供需博弈，玉米代价震动运转。本周全邦玉米商场震动运转，周均价2410元/吨，较上周上涨1元/吨。本周东北地域地趴粮售粮扫尾，供应收紧，但收购主体较众，烘干塔及商业商筑库愿望较高，对玉米代价有提抖擞用。华北地域运转相对平定，购销行径平缓，商业商随收随走，商场供应气氛较为宽松。南方销区玉米代价震动运转，东部沿海代价变化屡次但幅度不大，西南地域代价平定。商场众空身分博弈，估计下周玉米代价震动偏强运转。