聚酯负荷为90.5%大宗100采购网看法梳理:今日沪铜主力合约高开走低,收于65640元/吨,收跌0.64%。比来美元指数高企,且地缘政事危机仍正在,外围墟市心绪审慎。邦内方面缺乏更众利好新闻刺激,且A股赓续走弱,墟市信仰亏折,必定水准拖累金属走势。中邦9月铜矿砂及其精矿进口量为224.11万吨,自上月创下的单月最高记录环比下滑16.9%,同比小幅下滑0.9%。此中智利和秘鲁输送量双双下滑,辞别为66.03万吨和64.83万吨。9月邦内精铜产量101.2万吨,环比添补2.3%,同比添补11.3%;10月估计99.6万吨;进口窗口掀开,资源流入。上周精铜制杆开工率85.45%,周环比添补2.73个百分点;再生铜杆开工率34.54%,周环比添补2.87个百分点。库存方面:截至10月20日,LME、COMEX、SHFE和上海保税区合计库存29.6万吨,环比上升0.87万吨,环球显性库存接连反弹。此中,LME铜库存环比上周赓续添补1.1万吨,增幅达6.1%,上期所库存小幅添补0.13万吨;上海保税区库存淘汰0.32万吨,邦内现货升水弱势震撼,LME保持大贴水构造。根本面方面来看,9月精铜产量打破百万吨,10月产量保持高位,进口与邦产需要双增布景下难以消化;海外方面临铜价则显示支柱亏折,深度贴水叠加接连交仓仍正在赓续,LME铜库存依然凌驾创下近两年新高;后续照旧紧要合心邦内进口与需要双增布景下的累库强度。铜根本面供需体例转松,不外古板行业旺季需求逐步回归但举座增量不显著,铜价短期转入震撼。
看法梳理:今日沪铝主力合约盘中急速走低,收于18850元/吨,收跌0.42%。据海合,中邦9月铝土矿进口1002.4万吨,同比增进22%,环比下滑13.8%。SMM数据显示,9月中邦铝土矿产量537.73万吨,同比下滑5.8%,邦内矿贫瘠,品位下滑,近年来产量举座下滑。矿价保持高位,对铝价变成支柱。邦内供应端颠簸预期不大,邦内电解铝荟萃性复产根本竣事,年内或无较大的复产预期,电解铝供应相对宽裕,但产能增量有限,估计短期内难有较大增幅,后续合心四序度西南区域降水对分娩是否再度出现作梗。其余,进口窗口掀开或增大中邦电解铝进口量,铝供应估计仍有小幅上升空间。消费端,据SMM上周邦内铝下逛加工龙头企业开工率环比下调0.1%至64.4%,与昨年同期比拟下滑1.8%。“银十”需求出现不足预期,叠加铝价走跌下逛提货主动性低迷,铝下逛开工率再次转为降低,短期回升空间有限。上周铝价有所回调,墟市补库气氛好转,库存转为去化,截止10月19日,中邦紧要墟市电解铝库存为59万吨,较本周一库存淘汰1.2万吨。存淘汰1.2万吨。受电解铝厂铸锭量降低影响,显性库存再度转降,不外实践供应量较大,邦内产量保持高位,进口赓续放量。而消费端并未显著刷新,短期墟市正在低库存但消费欠佳的拉锯下或屡屡颠簸为主,操作上倡导短线以区间品行动主。
看法梳理:今日沪铅主力合约冲高回落,收于16480元/吨,收涨0.24%。根本面看,云南、江西原生铅炼厂按宗旨进入检修,鼓动企业周度开工环比减0.98%至56.44%,供应压力阶段性削弱。再生铅方面,废旧电瓶货源略微好转,价钱松动,炼厂利润接连好转下,不摒除炼厂抬高分娩率。需求方面,铅蓄电池企业开工环比复兴4.08个百分点,受益于节后企业分娩复兴及汽车整车配套需求较好提振。举座来看,财产端看,炼厂接续检修,供应压力阶段性缓解,铅蓄电池企业节后复工,开工率显著回升,且采购添补,SMM五地社会库存为6.7万吨,周度淘汰1.34万吨。不外,废旧电瓶节后供应重要好转,价钱松动本钱驱动性削弱,局限铅价反弹空间,上方暂合心16800元/吨左近压力。
看法梳理:周一SC原油主力合约未变成接连的上行趋向,盘中偏弱整饬,收跌0.54%,报收685.6元。从周末最新新闻来看,正在美邦为首的西方邦度施压之下,巴以冲突降温概率较大,哈马斯发端开释美邦人质,另有新闻称美邦和以色列官员们正正在量度正在没有哈马斯的情景下,加沙地带的改日大概性,并商酌了正在团结邦救援下竖立偶尔政府的题目。美邦布告姑且废止对委内瑞拉的局部制裁,美邦态度的转嫁也许会促使委内瑞拉日均原油产量增进20万桶,这将导致产量添补约25%。因为投资亏折、设置老化和成熟劳动力亏折等题目,委内瑞拉实践添补石油产量所需的工夫较长。相较于其他紧要石油产邦,委内瑞拉的产出周围相对较小,因而正在短期内不太大概敏捷补充墟市供应缺口。伊朗还警戒说,假如以色列赓续实行地面打击,伊朗将对以色列选用先发制人的行径。伊朗召唤对以色列执行石油禁运,但OPEC不希望对伊朗的召唤马上选用任何行径。警卫后市油价的颠簸率或将由于地缘景象转折而居高不下。此外,上周五美邦能源部启动了添加计谋贮藏宗旨,期望以不高于79美元的价钱购置600万桶原油以添加计谋石油贮藏(SPR),正在12月和来岁1月各交付300万桶,而且起码正在2024年5月之前,它将赓续通过每月招标来添加贮藏,能源部期望以79美元/桶或更低的价钱签署合同,这一价钱较早前的70美元/桶阁下区间明显上升,但低于目前WTI原油的90美元/桶价钱。拜登政府曾吐露,期望其回购计谋将为征税人带来优越回报。正在投资者底本就因巴以冲突而对供应端太平性有忧愁同时,美邦重启回补计谋贮藏宗旨,而且抬高了回补价钱,这给了投资者一个激烈的示意,油价改日一段工夫内很难跌破79美元,这一方针从新成为了墟市对油价低点的预期。需求端,目前环球各区域汽油裂解差均处于低位,平素因供应重要而出现抗跌的欧洲柴油裂解差近期也有走弱迹象,上周三大机构均分歧水准对需求端预期有所下调,高油价对需求的抑遏依然正在9月有所外现。短期内油价固然因地缘要素冲高,但后续接连性假如没有需求端的配合,估计也很难保持高位。归纳来看,跟着工夫推移巴以冲突取得支配的大概性正在接续添补,假如地缘要素降温,原油粗略率会有回吐地缘溢价手脚,接下来仍必要亲昵合心地缘危机的转折,必要防备油价回调危机。
看法梳理:今日沥青主力合约开盘跳水后盘中保持跌势,一度大幅下探逾3%,创下8月中旬以后的新低,尾盘跌势有所缩减,收跌1.23%,报收3614元。上周分娩沥青归纳利润周度均值为-471.2元/吨,环比淘汰202.5元/吨,利润再度回落,但开工率赓续回升1.7个百分点至37.7%,紧要是固然华东区域主营炼厂间歇停产,但东北、山东以及华南区域部分炼厂太平分娩以及提产,鼓动举座产能行使率添补;本周山东以及华东区域部分炼厂小幅提产以及复产,估计产能行使率赓续添补;目前炼厂开工率与往年同期比拟仍处低位,正在利润低位布景下估计后续供应增量相对有限;11月份邦内地炼沥青合计划排产量为182.8万吨,较10月地炼排产淘汰14.6万吨或7.4%;需求方面,截至2023年10月17日,邦内厂家出货量到达49.3万吨,环比添补10.3%,本周江南中南部、华南及重庆南部、贵州等地或有相对荟萃的降雨气候,上述区域受到降雨影响;西北、东北和华北北部区域项目将进入扫尾阶段,沥青刚性需求大概延续稳中下滑的形态,对盘面变成压制;库存方面,截止2023年10月17日,邦内沥青76家样本交易商库存量(原企业社会库库存)共计115万吨,环比淘汰4.4万吨或3.7%;邦内54家沥青样天职娩厂库库存共计86.6万吨,环比淘汰1.4万吨或1.6%;库存保持去库且处于相对低位;归纳来看,利润修复后炼厂接续复兴分娩,可是需求出现欠佳,出货压力添补,沥青自己根本面偏弱,上逛原油高位震撼,本钱端支柱力度较此前也有所削弱。
看法梳理:今日PTA收跌1.35%,报收5694元/吨。聚酯链受自己根本面拖累跟涨乏力,流露油强芳烃弱的情景。近期PX估值接续压缩,PXN依然降低至360美元左近。北美出行旺季依然终了,调油逻辑接续转弱,从财产链上逛的汽油裂解价差能够看出制品油的利润大幅走弱,先前的调油加持不复存正在,估计PX的估值将加快下行。近期PX举座供应转宽松,PX负荷偏高位运转,邦内产量逐步回升。后续估计四序度负荷将接连回升,PX供需体例将转为累库。PTA本月添补了局部的装配检修,周度负荷接连降低,加工费有所修复。但跟着前期检修装配重启,逸盛海南新装配投产期近,且11月前后汉邦石化宗旨重启,供应端存正在复兴预期。需求端,目前聚酯举座利润尚可,且库存压力不大,长丝大厂提负,瓶片工场检修。截止10月19日,聚酯负荷为90.5%,短期需求仍有支柱。但10月下旬起终端需求面对时令性转弱,目前终端织制方面新增订单已有所放缓。10月均匀负荷或为90%;11-12月聚酯负荷预估为88%和87%。终端方面,进入十月中旬,新单承接动力亏折,“双十一”以及圣诞节促进效应有限。节后回来织制开工负荷晋升迟钝,众半织制厂商坯布库存压力添补,且新单疲软,下逛时令性刚需亏折,因而织制厂商原料补货主动性降低,仅刚需拿货为主,众消费原料库存为主。相对PX而言PTA近期估值修复且供缩需增,固然受本钱端振动也是偏弱整饬,但根本面情景要更好少少。
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