大宗商品包括哪些有望深度受益于数据要素市场化体系构建公司是邦内大宗商品数据任职商龙头，为行业供应以价值为中枢的众维度数据。公司以玄色金属为根柢，横向拓展至能源化工、有色金属、修修修材、农产物等板块，并延迟至新能源、新质料、再生资源，数据笼盖了100众条工业链，根基实行了大宗商品全笼盖。公司工业数据任职营业以网页端、挪动端、数据终端等产物向客户供应数据订阅任职，并同步供应商务扩张、会务培训、研讨征询等任职，具有凌驾24万家收用度户。2021年公司数据任职营业营收约6.09亿元，同比拉长27.67%，此中数据订阅任职收入约3.33亿元，占比抵达54.65%。

　　2022年11月此后，ChatGPT和GPT-4.0的颁发，体现了AI大模子正在自然语音经管才干的冲破性先进与范畴落地也许性，目前微软已将LLM模子利用于必应和微软365利用体例。邦内百度也已颁发“文心一言”大模子，与邦内650家企业启动签约。咱们以为，上海钢联卡位大宗商品资讯工业，是优质的LLM大模子利用场景，比如研讨呈文撰写、数据搜刮交互方法变革等。目前公司数据任职产物中仍旧利用了极少AI身手，譬喻“钢联数据”终端产物中的常识图谱、NLP和深度进修等，目前合键利用于搜刮效用。同时，公司现阶段仍旧正在踊跃索求GPT的身手利用，正在资讯、搜刮、呈文制制用具（Mreport）、大数据预测编制和客服等效用模块及场景上测试用GPT类的AI身手，以提拔用户体验。

　　2022年12月，《中共中心邦务院合于构修数据根柢轨制更好阐明数据因素用意的看法》颁发，数据因素顶层文献落地，《看法》提出“创修合规高效、场外里团结的数据因素流畅和贸易轨制”。上海数据贸易所行动邦度级数据贸易所，2022年数据产物贸易额凌驾1亿元，估计2023年希望抵达10亿元。公司目前有5大类的产物正在数交所挂牌，是第二批挂牌的企业之一，目前是数商协会的理事单元。咱们以为，公司行动大宗商品数商龙头，希望深度受益于数据因素市集化体例构修。

　　节余预测与投资创议：按照公司功绩预告及三季报状况，安排公司节余预测，咱们将公司2022-2024年归母净利润由2.07/2.49/3.25亿元安排为2.01/2.51/3.27亿元，保护“买入”评级。

　　危险提示：AI落地速率不足预期；数据因素市集化饱动速率不足预期；数据任职营业品类扩张发展不足预期；钢银电商坏账计提危险；编制性危险。