月环比增加0.35%；截至2022年5月底！白银期货东方财富网1. 基础面：新冠病毒已经散点频发，蚁合性消费受限；6月17日邦储将践诺第12次收储，本年度已践诺11次收储，共实现10.14万吨，众次低实现度收储支持猪价；众地对存栏生猪发放补贴。

　　养殖端：散户看涨惜售情，降雨影响收猪；5月范畴场出栏实现盘算出栏的101.91%，6月盘算出栏量消浸3.55%；5月范畴场能繁母猪环比1.83%，散户环比增2.71%，本轮周期去化已告完成；目前猪粮比已复兴至二级预警，但仍未止亏；即日仔猪补栏需求飞腾跟随高价，限度地域呈现供应缺口；天色渐热，标肥价差缩小，闭心二次育肥出栏动态；月初需求回落，出栏较少。

　　屠宰端：高猪价欺压收猪，节后需求削弱导致屠企开工率处于低位。据钢联要点屠宰企业统计，屠宰量为121960头，较前日减0.91%。

　　2. 基差：6月16日，现货价16260元/吨，09合约基差-3070元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　3. 库存：截至4月30日，生猪存栏量42400万头，月环比填充0.35%；截至2022年5月底，能繁母猪存栏为4192万头，环比填充0.4%；我的农产物侦察要点企业能繁母猪5月底存栏量为462.91万头，环比增1.83%；偏空。

　　6. 预期：能繁母猪存栏去化已实现；饲料原料本钱高企利空养殖利润，范畴场仔猪补栏已降速；二次育肥需求再次上升；现货商场供应仍相对充沛，养殖端惜售，屠企缩量采购；近期新冠疫情频发，控制消费；估计短期内商场仍将振撼，倡导正在19160-19500区间操作。

　　利众：继续12次收储将无间提振养殖端信仰；散户挺价惜售，屠企压价缩量收猪；本轮能繁母猪存栏量去化已完成；广东新政催生限度供应紧缺；众地对存栏生猪发放补贴；6月商品猪供应络续走弱，本月范畴场出栏盘算上月更低，月初降雨天色晦气于出栏；二次育肥需求再度上扬。

　　利空：终端消费仍然乏力；屠企库存足，低开工率，高冻品库容率，高价欺压收猪，弱需求导致屠宰量下滑；新冠疫情众地发放，影响蚁合消费和物流运输。

　　闭键逻辑：近期期货商场代价跳涨或由近期生猪供应络续较少惹起；短期内，生猪供需双弱，养殖端屠企缩量抗价，猪价无间上涨缺乏强力支持；中期来看，跟着豆粕和玉米代价初阶回落，养殖户无间补栏主动性将提拔，今朝仔猪高价支持9、11月合约价位。

　　闭键危害点：亲密闭心能繁母猪存栏，仔猪和二次育肥动态，新冠疫情防控，非洲猪瘟。