豆粕周报：美豆种植利润先于价格向均值崩塌1.作物产量估算的最大蜕化广泛爆发正在7月至8月的呈文之间，玉米的均匀修改约为每英亩五蒲式耳，大豆每英亩约两蒲式耳。将目前的产量估算值下调这么众，将会大幅收紧供需平均，特别是大豆。

　　2.咱们会意七月底的单财产务被当下中西部的旱情趋向衬着到极致，而跟着良好率的超预期反弹，美豆或难以正在8月的呈文中得回新增上行驱动。

　　3.即使本年美豆种植本钱或较2020年上涨138%，较昨年上涨9%，但种植本钱对价钱的维持道理或无济于事，正在此，棕榈油仍旧有了充裕的树模。

　　4.上周美豆粕不停显示出极强的渔利度，但天色炒作的崩溃或开启进一步下行。

　　南美作物专家迈克尔·科尔众涅博士本周再次调低了美邦大豆单产预期，将2022年美邦大豆单产预估下调0.5蒲，为50.5蒲/英亩，并呈现以后对美邦大豆单产的预测不妨依旧稳中下调的目标。最干旱的五个州是内布拉斯加州、堪萨斯州、密西西比州、道易斯安那州和密歇根州。

　　Barchart公司发外8月份呈文，调高了美邦大豆产量和单产预估。估计本年美邦大豆产量为46亿蒲，高于6月份预测的44亿蒲。单产估计为51.4蒲/英亩，高于6月份预测的49.5蒲/英亩。行动比照，美邦农业部估计大豆产量为45亿蒲，均匀单产为51.5蒲/英亩。

　　StoneX估计本年美邦大豆产量为44.90亿蒲式耳，均匀单产为51.3蒲式耳。估计美邦2022年玉米产量为144.17亿蒲式耳，均匀单产为176蒲式耳/英亩。这些数据均低于美邦农业部目前的预测。美邦农业部将于8月12日发外最新的预测数据。

　　CC Index：用于过去30年的回归理解，以臆度每个州大豆产量与趋向线周的境况。

　　上图显示截至2012年7月31日（第30周）每个州的每英亩预估产量以及置信区间。估计全美大豆单产区间位于48.8-52蒲每英亩之间。这个臆度是基于从第30周起首的30年的考查。注：跟着时节的推移，R平方值将会普及，但大豆臆度值仍旧没有玉米臆度值好。

　　Farmdoc估计2023年农人收益会更低，上图显示了伊利诺伊州中部高产农田的农人收益。这些回报准备办法以伊利诺伊州中部典范的50%玉米和50%大豆轮作的条款准备，数据显示2023年，农人收益估计为每英亩25美元，远低于2020年至2022年的秤谌，当时农人收益均匀为每英亩232美元。估计2023年的农人回报将亲近2013年至2019年的均匀秤谌，当时每英亩的均匀回报为29美元。

　　与2021年和2022年比拟，2023年的估计利润较低是由于本钱高得众，且估计商品价钱较低。假使大宗商品价钱估计会下跌，但从汗青圭表来看，这些价钱仍旧不低。估计2023年玉米价钱为5.30美元，而2014年至2019年为3.66美元。同样，估计2014年大豆价钱为12.70美元，而2014年至2019年的均匀价钱为9.69美元。

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