才能做调期实现真正平仓_金道贵金属伦敦金属业务所(LME)创立于1877年，是工业金属的环球业务核心。环球大势部有色金属均正在LME三个业务平台举办：LMEselect(电子平台)、业务圈(公然喊价)及24小时电话业务墟市。LME业务普通超越宇宙金属产量的40倍。环球金属业均透过生意LME的期货,期权来对冲倒霉的代价摇动(相闭代价为LME墟市创造并用作环球参考价的代价)。伦敦金属业务所于2012年被香港业务所收购。

　　本期小编将先容两大势部，一是怎样正在伦敦金属业务所官网查看产物讯息；二是伦交所业务中调期打算。小编以LME铜(LME Copper)为例。

　　因为LME的合约为滚动交割，即分歧业务日成交的合约有分歧的交割日。3个月合约的交割日是3个月后确当天，假设今朝时刻为T日，则交割日为T+3M，比如，2019年9月2日买入一张3个月铜合约的交割日是2019年12月2日，2019年9月5日卖出一张3个月铜合约的交割日是2019年12月5日。因而分歧业务日成交的的LME3个月合约都是开仓，并不行造成平仓。若投资者思真正的平仓，需求针对开仓日期去调期。请让小编举2个LME合约平仓的例子：

　　投资者于2019年9月2日买入一张3个月铜合约，随后，于当天卖出一张3个月铜合约。

　　答：由于买入和卖出合约正在统一天爆发，这2张合约的交割日相似，均为2019年12月2日，以是一买一卖竣工平仓。

　　( 1)投资者于2019年9月2日买入一张3个月铜合约，该合约的交割日是2019年12月2日。

　　( 2)投资者于2019年9月5日卖出一张3个月铜合约，该合约的交割日是2019年12月5日。

　　答：由于买入和卖出合约的交割日分歧，以是一买一卖无法竣工平仓。要到达平仓方针，投资者需求做调期(Carry)将交割日分歧的2张合约调到统一个交割日。调期大凡由投资者向经纪公司提出，由经纪公司帮手操作。

　　调期是指同时买入和卖出相似吨位但交割日期分歧的统一金属的手脚，分为借入和借出2种体例。

　　借入(Borrowing)：买入某一金属的近期交割期货并同时卖出该金属的远期交割期货。

　　借出(Lending)：卖出某一金属的近期交割期货并同时买入该金属的远期交割期货。

　　请防备，假设投资者于9月2日买入一张3个月铜合约，9月5日思平仓，那么投资者务必正在9月5日先卖出一张3个月铜合约，才具做调期竣工真正平仓。也便是，要是投资者于9月5日没有卖出一张3个月铜合约，则无法做调期。

　　通过调期，将分歧交割日的合约调到统一个交割日，投资者会由于头寸情景和墟市情景分歧赚取或者是支出一个差价，而这个差价便是升贴水。

　　( 1)投资者于2019年9月2日买入一张3个月铜合约，成嘱咐价为5611美元，该合约的交割日是2019年12月2日。

　　( 2)2019年9月5日投资者思平仓，卖出一张3个月铜合约，成嘱咐价为5865美元，该合约的交割日是12月5日。

　　新增carry单1(针对9月2日买单)，卖出一张交割日是2019年12月2日的3个月铜合约，成嘱咐价5862美元。

　　新增carry单2(针对9月5日卖单)，买入一张交割日是2019年12月5日的3个月铜合约，成嘱咐价5863美元。

　　该调期是卖出近期交割的期货，买入远期交割期货，属于借出。调期的升水差价为1美元(5862美元-5863美元)，即1c。按照上外可知，投资者需支出该笔差价。

　　正在不酌量业务佣金的状况下，盈亏＝[(平仓价-开仓价)＋(调期盈亏)]x合约巨细