今日股市前值为增0.9%；环比增0.6%(1)宏观：3月14日周四，美邦劳工部数据显示，美邦2月PPI超预期升温，同比上涨1.6%，前值为0.9%，预期为1.2%；PPI环比加快涨0.6%，是预期值的两倍，前值0.3%。

　　(3)精废价差：3月14日，Mysteel精废价差2490，扩张786。目前价差正在合理价差1419之上。

　　综述：美邦2月PPI超预期升温，美元指数止跌反弹，压造铜价进一步上作为力。短期铜供应端扰动对代价仍有撑持，但仍需警戒后期或者的宏微观利空共振带来代价高位回落危急，一方面邦内库存超预期累增，消费光复迂缓，实际和预期差或给代价带来压力；另一方面，美联储降息预期调度仍将遵循数据颁发几次调度，且实质降息往往随同经济走弱，晦气铜价。操作上，倡导前期众单渐渐择高止盈，目前观察。

　　现货代价小幅上涨，期价略微低开后盘初走平，午后大幅下跌近5%，尾盘进一步走弱，07合约收跌7.01%至112100元/吨，或受澳矿提前闭幕拍卖影响。澳洲Pilbara Minerals今日布告，该公司已给与一份按离岸价 (CIF) 中邦SC5.5轨范计价1106美元/吨的预拍卖报价，并与买方缔结发卖合同，报价相当于按CIF中邦SC6.0轨范计价约1200元/吨。Pilbara原企图于3月18日举办5000干吨锂辉石精矿拍卖，这批物品将于2024年12月的季度交付。预拍卖报价高于目今商场锂矿报价，但或仍不足商场预期，受此影响期价午后大幅下跌。上周数据显示，智利2月出口至邦内锂盐量16058吨，环比增63.5%，同比增68.3%，1月前值为9819吨，此局限近期到港或对供应功绩增量。别的，龙头锂企Albemarle雅保亦发布将于3月26日举办10000吨锂辉石精矿拍卖，后续眷注拍卖成交境况，音书面成分扰动下期价震撼或加剧。

　　沪金跌0.24%至506.38元/克；沪银涨0.21%至6270元/千克。美邦PPI数据超预期，2月PPI同比增1.6%，预期增1.1%，前值为增0.9%；环比增0.6%，预期增0.3%，前值增0.3%。主旨PPI同比增2.0%，预期增1.9%，前值增2.0%；环比增0.3%，预期增0.2%，前值增0.5%。美邦零售发卖数据不足预期，2月零售发卖环比增0.6%，预期增0.8%，前值为消沉0.8%；主旨零售发卖环比增0.3%，预期增0.5%，前值降0.6%。美邦上周初请赋闲金人数录得20.9万人，低于预期的21.8万，前值从21.7万校正为21万人。美联储本周进入噤声期，下周将颁发3月议息决议。美邦通胀支持韧性，消费出现偏弱，代价短线或区间波动。

　　3月14日，Si2405主力合约呈下行走势，收盘价13230元/吨，较上一收盘价涨跌幅-0.15%。据商场反应，近期现货商场成交有所回暖，但回暖速率不足预期，以及采购方生活昭彰压价感情，正在库存压力下，局限卖方生活落价成交举动。目前，现货商场暂未展示昭彰止跌企稳迹象，估计盘面或将波动偏弱运转。

　　回想前几日镍价偏强的驱动成分：一、美联储降息预期升温，美元指数支持弱势，宏观感情全体偏众。二、中央品及硫酸镍处于阶段性供需偏紧时势，于是代价偏强运转，镍价本钱撑持走强。三、短期印尼镍矿资源仍偏紧，但印尼官员也外现能矿部企图正在3月底前完工悉数采矿RKAB审批。四、新能源汽车商场需求好转，近期三元原料补库较踊跃。然而，美元指数昨日止跌反弹，宏观感情边际转弱，加上精深镍产能不绝开释，镍供应明显过剩的财富形式未有更正，社会库存支持累库趋向，镍价反弹空间有限，需警戒回落危急，倡导持逢高沽空思途。

　　宏观方面，美元指数止跌反弹，海外宏观感情边际转弱。从成原来看，印尼镍矿RKAB审批迂缓使得印尼镍矿资源偏紧，为短期镍矿和镍铁代价酿成撑持，据Mysteel测算，300系不锈钢本钱正在13600元/吨阁下，估计三月底印尼镍矿审批速率将加快，届时镍矿及镍铁代价存下跌空间。从供需来看，不锈钢厂将络续复产，据Mysteel预估，邦内43家不锈钢厂粗钢3月排产312.03万吨，月环比补充21.4%，而节后下逛成交众以刚需采购为主，需求出现偏弱，上周社会库存累库5.04%。归纳而言，目今不锈钢代价的逻辑成分重要正在于弱需求与高本钱的冲突，需求疲弱对代价带来压造，但本钱撑持较强，不锈钢下方空间有限，撑持位参考13500元/吨，赓续眷注需求景况及印尼镍矿RKAB审批开展。

　　美邦PPI数据超预期出现，美指止跌修复，宏观感情承压。根基面供应全体坚持安祥，需求旺季消费有乐观预期，促进铝价上测19300左近前高地位，供需无昭彰交往冲突，库存去库节律放缓，短期向上打破动力有限，估计正在19000左近波动运转，倡导守候敞后趋向再介入交往。

　　美元指数止跌反弹，暂无更众宏观利好开释，供应端有矿端减产扰动，部分区域检修停产，3月月度产量估计同比下滑，终端需求正在旺季消费叠加两会后或者针对地产基筑有利众计谋的预期下有所好转，下逛开工率回升，锌价上涨测试前高，目前代价前高压力位难以打破，倡导先观察为主。