豆油期货东方财富网减少依赖单一市场或资产类别的风险新华财经北京1月25日电（记者 魏昭宇） 近期，公募基金2023年四序报披露完毕。记者浮现，正在FOF（基金中基金）的大类资产装备方面，不少基金司理打破守旧的股债搭配，通过买入黄金、白银、有色等商品类ETF熨平动摇，达成净值的安稳运转。其余，尚有FOF基金司理将投资鸿沟扩展到了海外商场。

　　业内人士外现，此刻越来越众的FOF基金司理竭力拓展本人的材干圈，打破守旧的股债搭配，先河装备商品类ETF、跨邦商场QDII产物等，这对付一切行业来说是一种发展，更能展现出FOF产物正在资产装备中的上风。但正在众元妆扮备时，仍需留心资产自身的危急和资产底层驱动要素的转化。

　　大类资产装备不绝被视为FOF基金司理限定回撤、滑润净值动摇的紧急格式之一。跟着近期公募基金2023年四序报披露完毕，能够看到个别FOF基金司理的大类资产装备措施特别活泼众变。Wind数据显示，正在FOF重仓基金的最新名单中，映现了黄金、白银、有色等众只商品类ETF的身影。

　　黄金类ETF依然成为了不少FOF基金司理常用的装备东西。完全来看，Wind数据显示，截至2023年四序度末，共有10只FOF产物重仓了华安黄金ETF。比方南方基金旗下的南方浩睿向上京选3个月持有搀杂（FOF）、南方浩盈向上精选一年持有搀杂（FOF）、南方合顺众资产装备搀杂（FOF）等众只产物均重仓了华安黄金ETF。其余，博时黄金ETF、邦泰黄金ETF、中国黄金ETF也成为不少FOF基金司理的重仓标的。

　　尚有FOF基金司理将眼神放正在了其他商品型基金或跟踪大宗商品指数的基金上，如白银、有色等。截至2023年四序度末，邦投瑞银白银期货（LOF）A获中泰天择保守6个月持有搀杂（FOF）重仓；南方中证申万有色金属ETF获4只FOF重仓，这4只FOF均由浦银安盛基金的基金司理陈曙亮担纲。

　　值得一提的是，尚有少许FOF基金司理青睐跨邦商场类的QDII产物。Wind数据显示，截至2023年四序度末，富邦环球债券群众币A获27只FOF重仓，中国纳斯达克100ETF（QDII）获11只FOF重仓，摩根日本精选股票（QDII)获3只FOF重仓，华安法邦CAC40ETF获2只FOF重仓，天弘越南商场获1只FOF重仓。

　　盈米基金研商院量化研商员张琦炜先容，FOF缔造的初志便是以基金的体例正在组合内合理装备众类资产，以是，资产间的低合联性是FOF的“人命源泉”。

　　基煜基金以为，应用商品类ETF和跨邦商场QDII产物等众种资产种别举办FOF装备，是众元化的投资政策，重要宗旨是通过众样化的资产装备来疏散危急，同时寻求潜正在的增值机遇。商品类ETF广泛跟踪某种商品或商品指数的发扬，如黄金、石油、农产物等，QDII产物批准投资者将资金投资于海外商场，包罗股票、债券、基金等。从史书数据来看，这些资产都与A股和邦内债市的合联度较低，FOF能够达成更通俗的资产疏散，删除依赖简单商场或资产种别的危急。

　　安静基金首席资产装备官、众元资产投资部组合投资部总司理刘翀提示，此类装备政策仍有必然危急，“商品类ETF是结合财产经济较为精细的种类，且其动摇性较高；跨邦商场QDII则必要对海外商场的宏观及微观景况有进一步的理解，其余QDII产物还生存赎回周期较长的影响。正在构修组适时分必要归纳商量其活动性”。

　　张琦炜则提示，近期个别场内QDII类型ETF由于资金涌入过众，溢价居高不下，而场外QDII产物的资金赎回和到账效用等，正在本质投资中也是不成小看的商量要素。

　　正在刘翀看来，当下商场境遇杂乱众变，守旧的较恒久限战术和兵法装备理念，较难神速符合商场的转化。FOF基金司理必要具备神速安排股债等大类资产装备的材干，卓殊紧急的是应当拓展邦际视野。正在更宽阔的商场需求下构修组合的众样化。

　　基煜基金亦外现，FOF基金司理处分的是众资产投资组合，必要升高对商场动摇的敏锐度，正在跟踪大类资产转化的同时，识别各种资产的有用机遇，不只是邦内股债商场，还包罗海外权力商场、商品、REITs等。当下的商场境遇央浼FOF基金司理不只要有浓厚的金融商场学问和投资才能，还必要具备优越的危急处分、环球视野以及对新兴趋向的机敏洞察力。

　　“咱们也要看到这些资产的危急和投资东西的局部性。”张琦炜以为，此刻FOF的大无数资产装备正在守旧的邦内股债商场，以是从投资框架上，投研职员更应当器重危急限定和培育必然的绝对收益头脑，比方气魄轮动时，要商量到可操作性和恒久危急特色，还要正在投后处分症结扶植妥当的组合风控程序。