美国股市行情近期集运指数（欧线）期货价格变动【集运指数（欧线）期货再出风控办法 商场人士：投资者需理性评估商场处境】本周五（12月22日），集运指数（欧线）期货延续强势呈现，EC2404、EC2406合约再现涨停，区别收于1391.2点和1285.4点；EC2408收涨4.99%至1137.4点，EC2410收涨1.24%至1004.0点，EC2412微跌0.06%至1034.7点。主力合约EC2404本周涨幅达54.72%。

　　12月22日，上海邦际能源业务中央揭橥合照，自2023年12月25日（周一）业务起：集运指数（欧线合约业务手续费调动为成交金额的万分之六，日内平今仓业务手续费调动为成交金额的万分之十二。

　　同时遵照《上海邦际能源业务中央危害支配统造细则》的相合法则，自2023年12月25日（周一）业务起，非期货公司会员、境外特地非经纪列入者、客户正在集运指数（欧线）期货合约日内开仓业务的最大数目也实行了调动：EC2404合约调动为200手，EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约调动为500手。

　　新湖期货探求所副所长、宏观金融研发总监李明玉外现，方今商场心情光鲜受到突发变乱扰动，商场危害不时蕴蓄堆积，业务地点一周内两次普及种类手续费，并下降各合约日内开仓业务最大数目，已传达出昭彰为商场降温的信号。调动保障金率、涨跌停板幅度和手续费是向例调控器材，普及保障金可能扩充业务者持仓本钱，调上升跌板幅度有利于商场自觉调价，上调平今仓手续费圭表则是为了扩充业务本钱，以此下降商场热度。

　　上期能源干系担当人外现，此次采纳的提好手续费、调动合约业务限额等要领，是上期能源遵照商场运转处境做出的防备业务危害、下降商场热度、鼓吹种类很久康健起色的须要办法。

　　同时该担当人外现，上期能源对违法违规举止永远僵持“零容忍”的立场，觉察一块、查处一块、传递一块，通过采纳对干系客户实行危害警示、采纳限定开仓等自律囚禁要领、约说会员单元等，加大对未如实申报实控账户的囚禁力度，防备违规业务对价值的影响，依法苛峻还击违法违规举止。

　　针对业务者正在集运指数（欧线）期货账户组日内开仓业务量超限，上期能源已揭橥19次采纳限定开仓囚禁要领的布告，并约说上述账户组客户。

　　其它，鉴于近期各种不确定性成分扩充，上期能源干系担当人倡议，会员单元及商场业务者应该做好头寸统造，合理支配仓位，理性列入期货商场。业务所将主动实施囚禁主责主业，正在条例框架边界内科学决议、归纳施策，守住不爆发体例性危害的底线，保护商场安祥运转。

　　永安期货探求中央理解师曹人以外现，上周末红海地域胡塞武装分子袭击危害升级，几大集装箱船公司宣告暂停通过红海－苏伊士运河航道。遵照克拉克森数据，本周一及周二苏伊士运河通行量较上周均值省略30%，此中北向和南向区别省略25%和47%。

　　同时，因为本年12月至来岁1月正值古代出货旺季，春节前货主抢出货意图高企，加上岁终也是船公司签长约的窗口期，船公司挺价意图猛烈。近期现货运价大幅上涨，电商平台数据显示，1月前开赴均价正在1700美金/TEU，1月中上旬开赴均价正在2800美元/TEU。今日揭橥的SCFI（欧线美元/TEU，环比上涨45.5%。

　　就主力合约EC2404的近期呈现，中粮期货航运探求员塔林夫外现，此轮价值上涨正在预期之内，业务的主线月下旬发作的红海地缘冲突升级两方面成分共振构成。

　　一方面，班轮公司自11月以还主动采纳停航及扩充闲置运力比率等运力支配要领，将目前北欧航路月后将面对春节假期导致的出货小顶峰，基于此运价的提涨获得有力的根本面维持。

　　另一方面，红海地缘冲突的升级已导致红海曼德海峡的集装箱船通过数目归零，已有67艘船采纳绕行好望角的航路，这将进一步缩减运力、延后供需再均衡的工夫，并抬高运价的上限和强势运转工夫。

　　修信期货高级理解师黄雯昕外现，目前红海险情暂未有平息迹象，周二美海外现要组修众邦护航部队来维持正在红海过境的船只后，遭到胡塞武装高级官员的强势回应，称针对红海航行船只的袭击不会制止。公然数据显示，本周二以还船公司暂未有集装箱船舶通行曼德海峡，接触危害正在短期估计难以获得平息。

　　因为船只绕行将扩充卓殊本钱，众家船公司发轫缓慢调动订价，运价现货上涨势头强势也维持了期货上涨，本周集运期货主力合约EC2404曾经延续五天上涨。因为危害变乱推升溢价，叠加目前处于春节前出货旺季，估计运价短期将保持偏强运转。

　　值得提防的是，曹人以外现，主力合约EC2404再现的是来岁4月份的结算运价。按史册体会来看，4月份均匀运价较1月生活必定贴水。若集装箱船选取永久绕行好望角，表面运转本钱会扩充100美金/TEU, 这正在目前EC2404合约价值上也有所再现。

　　同时，周五主力合约EC2404涨停、次主力合约EC2406涨停，更远月合约差异水平上涨，近月合约较远月合约价值全体展示升水，反应出红海变乱对短期运费商场心情影响较大。

　　“假使更远月合约今日早盘心情浓郁，但正在上涨后又有所回落，证实商场对红海变乱继续工夫仍存差异。若短期内苏伊士运河可以规复平常通行，春节假期货量低落或将带来运价回落。”他说。

　　黄雯昕以为，还须要忖量方今过热的商场是否太过订价了危害溢价，其余目前高企的运价也可以抑低货主出货需求，导致涨价实践落地可以不足预期，或激发商场回调。

　　塔林夫外现，因为EC2404锚定来岁4月份的价值，隔绝方今仍有较长工夫，红海变乱是否将继续发酵对运力运价形成影响，仍生活较大不确定性。一方面价值生活继续上涨的可以，另一方面正在干系利众成分被商场消化，或是崭露其他影响成分时，不排出价值会崭露反转式低落。

　　其它黄雯昕外现，本周五主力合约EC2404结算价为1348.6点，较上周五结算价890.7点上涨了51.409%，加上业务所涨跌停幅度由10%上调至15%，使得业务危害也有所放大。

　　详细来看，依照上周五结算价和10%的涨跌停幅度筹划，最大调动幅度是89.07点，而依照本周五结算价和15%的涨跌停幅度筹划，最大调动幅度是202.29点。可睹，因为价值基数抬高以及涨跌停幅度伸张，导致调动危害增大了127%。为此，她倡议投资者支配危害，做好头寸统造，理性列入。

　　塔林夫外现，正在目前偶发性变乱扰动变成现货商场运价上涨、进而发动期货价值振动幅度扩充的配景下，业务所遵照干系条例出台风控要领，有利于保险商场稳固运转，防备商场危害。

　　详细来看，上市初期EC期货合约业务手续费为成交金额的万分之零点一，平今仓业务暂免收业务手续费，且持仓限额为1000手，涨跌停板幅度为10%，业务保障金为12%。跟着商场运转处境的不时变革，业务所遵照干系统造法则不时优化风控要领。

　　遵照业务所12月22日揭橥的布告，以EC2404合约为例，12月25日持仓限额变为200手；合约业务手续费调动为成交金额的万分之六，日内平今仓业务手续费调动为成交金额的万分之十二。

　　同时遵照干系统造法则，因12月22日EC2404合约崭露第二个单边市，12月25日EC2404合约涨跌停板幅度变为17%，业务保障金比例变为19%。须要提防的是，集运指数（欧线）期货目前实行的是双边收取保障金轨造。

　　从目前的保障金、手续费及持仓限额来看，列入请求都远高于上市初期，业务者的业务本钱、持仓本钱都大幅扩充。业务者需遵照方今的涨跌停板幅度，讲究评估可以承袭的危害，倡议轻仓旁观，切忌盲目追众。

　　而从本周的EC盘面处境来看，固然每天都到达停板价，但未崭露“一字”行情，业务者仍是有对比富饶的工夫和时机离场。

　　一德期货宏观经济高级理解师车美超外现，近期集运指数（欧线）期货价值蜕变，是由突发地缘政事变乱变成的现货商场运价超预期、火速且凶猛上涨传到期货商场激发的期货合约价值大幅上涨。

　　目前商场上生活“3个价值”，差异价值寄义差异，所外征的工夫维度也差异。第一个是集运指数（欧线）期货的标的指数——SCFIS欧线，这个指数外征的是上海出口集装箱即期海运商场结算运价的蜕变对象和水平，反应船开后用于结算的均匀运价水准。

　　第二个是上海出口集装箱运价指数——SCFI欧线，外征的是上海出口集装箱即期运输商场本周订舱估计来日1-2周出运的运价变革，是反应订舱价值的指数。

　　第三个是集运指数（欧线）期货合约的价值，此中EC2404合约外征的是2024年4月上海出口集装箱即期海运商场船开后用于结算的均匀运价水准，业务的是2024年4月的价值。

　　须要声明的是，SCFIS欧线的运价组成搜罗按箱收取的根本海运费及海运干系附加费。附加费搜罗燃油干系附加费（BAF/FAF/LSS 等）、币值附加费（CAF 等）、旺季附加费（PSS 等）、接触附加费（WRS 等）、口岸拥堵附加费（PCS 等）、运河附加费（SCS/SCF/PTF/PCC等），以及其他按箱收取的美元海运附加费。据目前解析，暂未有船公司收取卓殊的附加费。

　　车美超提示，业务者应做好危害评估，正确明白期货价值的寄义，做好头寸统造，支配危害，理性列入。