本周青岛地区天然橡胶总库存继续回落至70万吨2023年12月2日冲高回落，OPEC+聚会中断，一面成员邦自发减产使得来岁一季度产量预期再度下调，减产量高于此前预期但延续功夫有限，利好水准有限。跟着中美炼厂开工率时令性回升，目前微观需求目标相对乐观，四时度去库预期延续至来岁一季度，月差正套相对受益，后期闭切自发减产的退出节律。

　　OPEC+聚会召开后夜盘油价一度大跌，燃油系期货估计尾随摇动。低硫燃料油配额紧缺下邦产量降量彰彰呈近强远弱面子。高硫燃料油裂解价差处较低秤谌，炼厂加工高硫燃料油经济性凸显，高硫燃料油需求增加将希望对其库存压力带来边际缓解。

　　商场正在化工需求预期偏弱下总体承压，近期犹豫心思渐浓，恭候月末CP宣告开释信号。近期进口本钱受汇率影响有所回落，PDH亏蚀水准有所退缩，化工需求近期持稳恐怕性加强。原油弱势气氛下，盘面业务交割贴水而震撼重心下移，旺季内底部撑持下撑持区间震撼。

　　尿素出产企业累库，重要受晋城一面企业暂停装车，以及下逛提货怠缓的影响，企业库存环比推广，另日尿素或慢慢累库，但累库速率较慢；受海闭法检最新讯息影响，口岸大幅去库，环比跌34.48%；开工率81.53%，环比上涨1.07%，日产同比高位且有降低预期；工业需求方面复合肥出产企业尿素需求量推广，尿素刚需稳步回升。出口暂停，淡储战略等利空均已落地，后市有冬季限产以及阶段性采购撑持，尿素商场涨跌两难，估计延续区间震撼为主。

　　甲醇盘面上涨，华东口岸去库对代价撑持力度彰彰，太仓区域现货代价回升至2495元/吨，邦内供应节减。甲醇出产企业库存小幅推广，依然撑持正在中低位秤谌；到港量节减，卸货速率通常，口岸外露去库；煤炭代价偏弱，煤制甲醇周度均匀利润下滑。短期甲醇供应端对商场影响有限，需求偏弱，宏观以及本钱端或有必然撑持，甲醇现货商场震撼运转为主，后续闭切邦外里安装蜕变情状。

　　塑料和聚丙烯主力合约日内收涨。聚乙烯方面，根本面乏善可陈，供应端检修量有限，邦产量供应充沛，企业库存、社会库存以及口岸库存同比均偏高，下逛工场开工低位运转，订单跟进不畅，工场对原资料采购主动性不高，消化制品库存为主，只只是资历回调之后，身手上有企稳修复须要，而且根本面尽量偏弱，也不存正在足够的延续单边下行驱动；聚丙烯方面，主力期货合约站上5日均线。根本面上，检修利好渐渐消化，现货供应仍外露宽松形态。目前下逛仍存正在新单跟进不够以及制品库存累积等近况，入市采购审慎心态较重。尽量根本面偏弱，只是前期下跌对根本面利空有所消化，四时度行情完全呈宽幅震撼整顿式样。PVC收盘上涨，底部宽幅区间震撼整顿式样延续。供应端开工晋升供应推广，需求端外里需求泛泛，前期补库需求中断，新订单不够，外贸出口泛泛，PVC高库存构造延续，根本面延续偏弱运转。烧碱日内窄幅摇动，整顿式样样子延续，现货报价涨跌纷歧。目前下逛需求完全涌现安稳，供应端有增量预期，库存可控，单边驱动不够整顿式样延续。

　　PX相对上逛原料价差延续退缩，供应回升为时令性利空，PX-石脑油价差自中旬高位回落70美元/吨；山东一套250万吨安装泊车，PTA周度负荷略有下滑，加工差降至中性秤谌；下逛聚酯开工安稳，终端贩卖降温。短期商场主题正在家当供需，延续削价后利空有所消化，差别崭露，上逛超预期安装蜕变对商场心态有影响；新年度调油需求及终端消费延续向好的预期为中长线利众。北美乙二醇有安装因效益及运输受阻减产，邦内周度负荷略有下滑，但口岸高库存显示供应依然充盈。东北亚区域石脑油代价坚挺及后市到港的乙二醇降低为中线利众；新年度新安装投产节减，存量安装有晋升负荷的预期，行业利润希望适度修复为乙二醇长线阶段性利众。短纤供需面抵触不彰彰，不断尾随原料摇动为主。

　　目前东南亚自然橡胶供应由高产期慢慢进入减产期，中邦云南产区继续停割，本周邦内丁二烯橡胶安装开工率大幅回落，威特化工、益华橡塑和浙石化不断泊车，振华和齐翔不断降负，茂名石化12月上旬大检修。本周邦内全钢胎开工率大幅回落，半钢胎开工率微幅回落，全钢胎库存压力大于半钢胎。本周青岛区域自然橡胶总库存不断回落至70万吨，中邦顺丁橡胶社会库存不断回落至1.2万吨，库存压力不断放缓。归纳来看，RU供应时令性利好，NR需求相对安谧，BR企业主动降负，供应压力减轻，库存不断下滑，只是本钱驱动向下，战术上犹豫。

　　本周不断去库，目前上中下逛库存均不高，中下逛刚需采购为主，基于原片库存偏低，近期推广采购。现货代价震撼走势为主。行业利润环比降低，但仍旧较好，提供高位，所今后续冬季估计检修量也不会很大。11月中旬加工订单环比小幅推广，大加工场订单尚可，小加工场通常，接单愿望不强的重要来源正在于资金回款差，中下逛较低的原片库存，给出冬储对比大的囤货空间，但也须要需求的配合。基差收窄后，不断上涨空间不大，战略层面一直有地产利好对冲加之行业库存不高，估计向下空间也不大，或高位震撼为主。

　　延续去库式样，库存环比降低2.54万吨。本周金山三期检修，固然远兴三线投产，但产能爬坡，提供小幅缩减，产能环比降低65.96万吨，陕西兴化降负晚辈入检修，现货延续高位偏强式样。下逛过程近期补库后，目前玻璃厂场内加待发的原料库存补至19+天，相对前期低位彰彰晋升，高价下补库动能削弱。短期，现货高位去库式样下，盘面贴水式样下，估计难崭露大跌。盘面摇动较大，审慎参预。