白银期货价格走势图三个月涨幅达到22%公募基金2022年四时报持续披露，邦内4只公募商品期货基金收益情形呈现彰着分歧。

　　从基金份额净值伸长率看，叙述期内邦投瑞银白银期货LOF（下称“白银LOF”）净值伸长率为18.86%；其次是大成有色金属期货ETF（下称“有色ETF”）和中邦饲料豆粕期货ETF（下称“豆粕ETF”）净值伸长率永别为12.07%、11.69%；而筑信易盛郑商所能源化工期货ETF（下称“能化ETF”） 净值伸长率为-0.84%。

　　2022年终年来看，四只基金均录得正收益，个中豆粕ETF净值伸长率为62%；有色ETF、能化ETF净值伸长率永别为4.6%、7.15%；白银LOF为0.83%。

　　记忆2022年，商品商场始末了大幅振动的一年，突如其来的地缘冲突、环球通胀居高不下、美联储年内执行7次加息，都继续扰动着大宗商品商场。

　　物产中大期货有限公司副总司理、首席经济学家景川对第一财经记者暗示，2023年欧美经济陷入阑珊是也许率事项，环球经济错配已经存正在，商品走势或将连续分歧。总的来看，邦内自立订价的商品将有反弹条款，而环球订价的商品将保护弱势运转。

　　受到豆粕价钱继续回暖影响，豆粕期货主力合约2022年终年累计涨幅达23.4%。

　　据中邦基金干系控制人先容，豆粕ETF走势与其所跟踪的大商所豆粕期货价钱指数高度干系，从上涨的继续性来看，后期邦内需求的提振、美豆价钱的继续晋升、环球高通胀和大豆进口高位运转，都将为豆粕价钱供给支持。

　　正在2022年四时报中，中邦基金暗示，宏观层面跟着环球通胀程度回落，美联储加息节拍放缓。美邦10月、11月络续两月CPI数据低于商场预期，读数回落到8%以下，美邦经济略显疲态。正在此靠山下，豆粕期货价钱正在叙述期内涨势彰着。

　　从推升豆粕期货价钱的因为来看，12月上旬之前豆粕现货价钱与期货2301合约价差较大，资金面偏众期货2301合约；而期货2305合约受制于南美丰产预期，更众营业基础面身分，上方空间受限。12月中旬，豆粕期货主力移仓换月，期货2301合约转弱、2305合约转强，两者价差缩窄，豆粕现货疾捷减价，且与期货2301合约价差大幅缩窄，南美气象苦恼一时利众期货2305合约。

　　白银LOF方面，该基金2022年三季度的基金份额净值伸长率为-5.09%，同期功绩比拟基准收益率为-3.47%。但四时度扭亏为盈，告竣了正收益，基金份额净值伸长率为18.86%，同期功绩比拟基准收益率为22.07%。

　　对此，邦投瑞银基金暗示，2022年四时度，白银价钱走出一波彰着反弹，以活动合约AG2306来看，三个月涨幅到达22%。美联储永别正在11月及12月连续加息75和50个基点。本轮加息累计高达425个基点，加息速率为过去四十年来最疾。不外鉴于之前的通胀数据低于预期，美联储加息幅度放缓基础正在商场预期之内。从美债十年期现实利率来看，目前维系正在1.5%足下高位振荡，而美元指数则呈现高位回落，其间下跌近8%，而这也为贵金属反弹创造了条款。跟着美邦加息渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观处境对贵金属相对有利，贵金属筑设代价进一步晋升。

　　别的，有色ETF2022年前三季度继续录得负收益，但四时度纷纷扭亏为盈。

　　剖析昨年四时度的功绩浮现，大成基金暗示，该基金2022年四时度净值较三季度末上涨12.12%，始末二季度及三季度初期的继续下跌，有色金属基础进一步确立实现了每轮周期运转中的内正在价钱回调需求。

　　原料显示，有色ETF跟踪的是上海期货营业所的期货铜、铝、铅、锌、镍、锡6个期货合约价钱。依据IMCI的编制计划，铜的权重占比为43.60%，镍、锌、铝的权重占比永别为14.67%、13.08%、12.63%，铅、锡的权重占比为8%。

　　2022年上半年有色金属期货价钱全部显露继续下跌格式，闭键是美联储于昨年二季度的明显加码加息，带头美元指数大幅度上涨，对有色金属价钱变成了打压。到了2022年四时度，上期有色金属期货价钱指数（IMCI）延续7月下旬以后的反弹格式，四时度指数涨幅约11.11%。

　　别的，能化ETF叙述期基金净值伸长率-0.84%，振动率1.06%，功绩比拟基准收益率-0.25%，振动率1.05%。

　　能化ETF2022年中期叙述显示，该基金精细跟踪易盛郑商所能源化工指数A，闭键投资于郑商所干系能源化工期货种类，其走势受本钱端原油价钱振动的影响，同时由自己供需格式决意。

　　2022年上半年，能化ETF累计上涨8.91%。对应商场行情来看，2022年上半年原油提供受到资金开支裁减以及OPEC+产能开释速率的影响，提供增速低于需求增速，导致环球原油库存大幅消浸，油价中枢上移，从而推升干系能化商品价钱。

　　不过下半年，海外通胀压力短光阴内难以彰着缓解，原油供应端依然偏紧，油价保护区间震动，能化种类受原油影响处于振动状况。

　　筑信基金正在四时报平分析称，叙述期内个人营业日基金呈现了较大比例的申赎。单日大比例的申赎会对持仓机闭形成肯定影响，从而放大基金的跟踪偏离度和跟踪差错。

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